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存股》10萬元雪球投資組合回測:領先0050逾7%,其中這檔報酬率近50%!

撰文者:翁祥維 更新日期:2019-04-19

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存股 雪球股 翁祥維 敦陽科

與台灣50(0050)比較:領先7.18%
2018年7月6日當日,台灣50(0050)的收盤價為80.95元,假設在7月6日以收盤價買進一張0050,加計手續費(千分之1.425)115元,總成本為8萬1,065元,0050於2018年7月3日與2019年1月22日,分別配發0.7元及2.3元的股利,因此在持股期間,合計每股可領取到3元的現金股利,截至2019年4月2日的收盤價為80.15元,帳面報酬率為+2.57%[(80,150-81,065)+3,000]/81,065=+2.57%。
截至2019年4月2日收盤,雪球股投資組合績效領先0050共7.18%(9.75%-2.57%)。

投資組合績效成長最大功臣》敦陽科(2480)
瀏覽上述的績效表,敦陽科(2480)明顯領先其他檔股票,帳面報酬率達49.78%,筆者原先對這此策略的期待,主要是求「投資組合抗跌、穩定領息」而已,因此敦陽科(2480)在3月份突然飛漲不停,說實話是出乎意料之外。


據國內法人出具的研究報告,敦陽科(2480)的股票利多因子包括:
1.高現金股利值得期待。
2.因應「洗錢防制法」,許多金融機構軟、硬體設備需求增長。
3.中華電(2412)的「5G光纖骨幹網路系統」基礎建設需求。
據籌碼K線的資料,3月份共有2間法人出具報告,分別給予52元及63元的目標價。

於2018年9月7日的文章中,筆者曾提及「長線績優企業選股邏輯」,當中有明確指出:偏好下游客戶產業分散的公司,筆者並非指公司營收來源集中於下游的一兩間大客戶,其股價表現必然會不好,但「長線績優雪球股」追求的應是EPS穩定、股利及殖利率也穩定,像敦陽科(2480)下游客戶遍布於金融業、教育單位、政府單位、半導體製造業等,服務超過1,600家客戶,較不易受單一產業逆風影響,此種特質的公司,應較適合成為「雪球股被動投資策略」的成分股。

抱得住波段的關鍵》被動投資採「定期換股」機制
首先我們來談談有關交易心態的部分,若將「太早將飆股脫手、少賺錢的懊悔感」,與「買進後看持股下跌,被迫停損的痛苦感」兩者相比,「被迫停損的痛苦感」會比較大。因此,人們容易急於將帳面上有獲利持股出掉,但帳面上賠錢的個股,常常會寄望它能到成本區而不願停損出場,因為「漲時抱不住股,跌時捨不得停損」可能獲利出場時僅賺幾百元,但一旦虧損幅度卻是上萬元,這樣長期交易下來,恐怕很難累積到獲利。

而被動投資因為是採「定期換股」機制,雖然是很簡單的作法,但只要遵守紀律,也讓我們能抱得住潛力飆股,而到換股日時,要如何將獲利適時鎖住?屆時於換股日(2019.05.30)之後的追蹤文,筆者會介紹「再平衡」的概念。

快速結論》
筆者起初執行雪球股被動投資策略時,主要是抱持實驗性的精神,但經過數個月下來的追蹤,證實這個策略頗適合無法盯盤、且偏好每年領股息的投資人,最後,與讀者分享被動型投資之父約翰.柏格(John Bogle)所撰「共同基金必勝法則(上)」,書裡的幾個投資原則,來作為本文的結尾:
1.你必須投資。
2.時間是你的朋友。
3.衝動是你的敵人。
4.基本的算術有用。
5.堅持簡單。
6.堅持到底。

本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar

出生:1993年
現職:CMoney 財經專欄作者
簡介:對投資有極大的熱沈,喜歡接觸變化莫測的金融市場,並思考、記錄市場的脈動,賦予文字價值。目標是在操盤生活中,淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。

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