股票投資術

ETF投資》元大ESG跟台灣50差異全解析,這檔報酬有機會更高!

撰文者:HC-Sunny愛Money專欄 更新日期:2019-11-12 瀏覽數:74,164

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0050 ETF Sunny愛Money HC 00850

元大臺灣ESG永續ETF按市值分類所占檔數與比重

加重中小型股的風險溢酬
加重中小型股,會拿到比較高的報酬嗎?我們從台灣共同基金績效評比提供的資料來看,中型100 ETF持有過去3年的總報酬為39.24%,台灣50 ETF持有過去3年的總報酬則為34.97%。也就是說,在過去的3年,中型股的報酬勝過大型股,因此加重中小型股的00850,的確「有機會」比只有大型股的0050報酬更來得好。


中小型股的報酬長期會勝過大型股,其實這是有美國學者研究證實的,請參考我之前在部落格寫的這篇文章,而且通常投資時間拉得愈長,愈能觀察到這種現象。

另外,下圖是台灣50與中型100,在過去3個期間的含息報酬率及相對強弱。其中相對強弱的部分該怎麼看?例如在2019年1月~7月這段期間,元大中型100的報酬率為17.36%,元大台灣50的報酬率為12.2%,在這個期間中型100贏過台灣50的報酬率為5.16%,相對強弱指的即是中型100相較於台灣50的報酬勝過了5.16%。

從下表相對強弱來看,中型100除了在2018年微幅輸給台灣50,其餘期間都是勝過台灣50。在這3個期間的報酬表現,的確也有看出中型股的風險溢酬:

台灣50與中型100,在過去3個期間的含息報酬率及相對強弱

00850與0050深度比較關鍵報告
投資人應該會特別感到疑問,究竟00850相較於0050少了5檔,是哪5檔呢?根據我的確認分別為台塑、大立光、上海商銀、和泰汽車、國巨。那麼,少了這5檔究竟是好事還是壞事?我們來單獨看這5檔在2017年、2018年和2019年1月~7月,這3個期間的表現,和0050的報酬去做一個比較。

下圖是我製作的5檔個股與0050含息報酬的相對強弱表,我們看台塑作為範例來解釋,第1檔台塑,它在2019年1月~7月這段期間的含息報酬為6.30%,相較於0050的含息報酬為12.20%,輸了5.9%(-5.9%=6.3%-12.2%),而在2018年相較於0050則是贏了12.78%,2017年則是又輸給0050約1.33%。

為什麼要看相對強弱表呢?因為,實際上報酬率是多少並不是我要關心的,我要關心的重點是這些個股跟0050來比,到底是贏0050,還是輸給0050。若是贏0050,表示這檔個股相對大盤還來得強,因此放進去ETF持股當中是好事。反之,若是輸給0050,這表示這檔個股相對大盤弱,放進去ETF的持股中反而會拖累整體表現,算是壞事。

簡單來說,下圖當中若為綠色底色,表示該個股在該期間輸給0050多少百分比。反之,下圖當中若為紅色底色,表示該個股在該期間贏過0050多少百分比。

稍微統計一下,這5檔每個都有3個期間,扣除未上市沒資料的格子,一共有13個格子,其中綠色底色的格子有8個,紅色底色的格子有5個。這表示這5檔,輸給0050的數量較多(綠底),贏給0050的數量較少(紅底)。換句話說,這5檔個股的平均表現相較台灣50來得較差,因此若是剔除這5檔將有機會增加ETF報酬。看起來00850少了這5檔,不像是壞事,反倒偏是好事!

5檔個股在3個期間的含息報酬率,相較於0050的相對強弱

本文授權轉載自Sunny愛MoneyETF理財網,非經同意禁止轉載

作者為清華大學資訊工程系、台灣大學數學系碩士畢,現職科技公司資深軟體工程師。逾十年的投資實戰經驗,曾出書《睡美人投資法則》。部落格文章多次受《Smart 自學網》《商周財富網》等邀請轉載。也曾接受《今周刊》、《鏡週刊》媒體採訪。2014 年創立 HC 愛筆記財經部落格,目前總瀏覽人次達 190 萬。自身投資哲學首在降低投資成本,輔以全球化的股債投資組合,是買進並持有的長期投資人,也期許每位散戶都能成為自己最佳的投資理財顧問。

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