股票投資術

你知道台股有164檔股票連3年淨利成長嗎?用3條件,挖出漲幅40%的飆股!

撰文者:HC-Sunny愛Money專欄 更新日期:2020-01-07 瀏覽數:7,637

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飆股 選股 Sunny愛Money HC


原文:基本面投資人找到飆股的關鍵指標

股價上漲的主因
股價會上漲最主要的2個原因,第1是良好的基本面,第2則是人為炒作。


先提人為炒作,可能是因為某個熱門題材,在不理性的追捧之下使得股價飆漲,而公司的股價就像氣球般,膨脹得很快,而破掉也只是一瞬間的事。股價容易暴漲暴跌,原因就是沒有任何基本面的支撐。就安全性而言,人為炒作的股票風險極高,所以一般散戶盡量不要碰。一般會建議散戶投資人,應專注在我們可以掌控的事情上,也就是從基本面下手。我們應該探究什麼樣的基本面會使得股價上漲。

股價會上漲,從基本面的角度來看,最主要的原因就是營收成長或是淨利成長,進而使盈餘(EPS)成長,當1間公司盈餘高,市場就會願意給予較高的評價,就會提升其股價。

我們舉一個簡單的例子來說明股價為什麼有漲跌。如下表,假設市場目前只有A、B兩間公司,A公司一年可以賺3元,B公司一年可以賺5元,假設兩者目前股價都是50元,算起來A公司的本益比為16.67倍(股價50元/盈餘3元),B公司的本益比為10倍(股價50元/盈餘5元),如果你是投資人想要挑選一間公司來投資,應當會優先選擇本益比較低的B公司,同樣都是投資50元的股價,B公司的獲利較高,預期可以給股東較高的報酬。

對於市場上投資A公司的人來說,若是他發現B公司為同樣股價,但獲利能力卻較好,那麼他就會賣掉A公司持股,轉而投資B公司。投資A公司的人若持續拋售,就會使得A公司的股價下跌。而B公司由於買盤進場,就會使得股價上漲。如下表,A公司假設只剩下39元,反之B公司可能漲到65元,兩者之間的本益比評價會趨於相似。

上面雖然是一個簡單的例子,但可以清楚的傳達出整個市場上的投資人,都會利用目前已知的財報數字,即時買賣進而使股價在一個合理的位置,所以投資要賺錢,有幾件事情:

1.資訊取得要夠快。如果你是看新聞才知道某一檔有成長的潛力,通常你看到,股價已經反應完畢,這時候你殺進去,就等著收碗盤,大戶都把好吃的菜給吃光了!

2.懂得消化財報數字,找出優質基本面的公司。這市場中有無數專業的會計師或是專業分析師,散戶就有如小蝦米要對抗大鯨魚,想要好公司又想要買在便宜的價格,實在難之又難。

3.敏銳的觀察力與前瞻性。股價其實就是反應著一間公司的未來性,若有敏銳的觀察力跟前瞻性,你才知道資金往哪兒跑。

散戶的優勢
1.投資自身最了解的產業
如果你是公司內部人,你清楚公司的營運狀況,或是對於某個產業非常了解,如此就要善加利用,讓自己的優勢放大。反過來說,對於不懂的產業不要一股腦兒就衝進去,當你沒做充分研究,就會提高風險,賠錢了還不知道是什麼原因。

2.在第一線深入觀察市場
留意生活週遭的資訊,例如搭電梯看一下是什麼品牌,進去大樓看看保全是用哪一家的?比較常去7-11還是全家,買東西看一下標籤廠商是哪間,常吃的藥是哪個藥廠做的,去銀行辦事看排隊人潮多不多,大家電信公司都用哪間等等。散戶可以在第一線做觀察,一間公司的營運狀況從我們日常生活就可以略知一二。

3.趁虛而入,找出好公司等待好買點
散戶簡易投資法則:第一找到好公司,第二找到好買點,第三抱得長長久久,最後賣在好價格。找到好公司以後,就要像釣魚一樣,耐心等待好的機會。投資要成功,買在好價位就成功了7、8成。雖然市場總是非常有效率,甜美的價位不常發生,但偶爾仍會出現好的時機點。例如市場大跌,不理性的投資人亂砍股票,你知道公司的基本面還是非常不錯,這時候就要大膽買進。

找出飆股的最佳指標:淨利成長率
淨利也叫淨收益或純益,指的是公司的營收扣除各種成本及所有支出後,最後收入口袋裡的錢。淨利表示一間公司在一年期間營運下來的成果。而淨利成長率,指的是淨利從前一年到今年,這段期間的成長或衰退幅度。

以下表為例,2017年淨利為100億元,2018年的淨利成長到110億元,那麼淨利成長率的算法為(110-100)/100=10%。而2017年淨利為100億元,2018年的淨利若衰退到90億元,那麼淨利成長率的算法為(90-100)/100=-10%。

淨利成長率=(期末-期初)/期初。

一間公司的淨利若可以連續每年成長,表示公司營運狀況佳,處於正在成長的階段,一般來說市場會認為這樣的公司未來相當看好,因此投資人就會給予較高的評價,股價就有比較高的機率會上漲。道理很簡單,你會希望你投資的公司一年賺的比一年還多,還是一間獲利不穩定時常衰退或是上下起伏的公司?

只要認真去思考什麼樣的股票大家會搶著買,那麼它上漲的機會就相當高。但我們要的不是題材炒作,要的是公司營運上實實在在的獲利穩定。

我們設定以下篩選條件,最主要抓出3年平均淨利成長率>5%的公司,再輔以睡美人希望平均每年有5%的殖利率條件:
1.近3年平均淨利成長率>5%。
2.近3年平均殖利率>5%。
3.有3年漲跌幅數據。

以這樣的條件下,在台股市場中我們總共篩選出164檔股票,其中有154檔過去3年的股價漲跌幅為正,也就是說只要投資以上篩選條件的公司,勝率就達到93.9%。在這麼多檔股票當中,股價漲跌幅最高的可以到257%,而中位數則為39.95%。另外別忘了,這個股價漲跌幅只包含價差的部分,因為我們還有設定平均殖利率5%,所以3年至少可以拿到15%的利息,所以整體報酬還會加上15%。

如果你想要找到更強勢的成長股,甚至淨利成長率最好年年為正,有些公司3年內只有1年淨利爆發,而其它2年卻負成長,像是這種公司就不夠穩定,不會是首選。

有人或許會認為,過去淨利成長不代表未來也一定會成長,是的!這個指標只是其中之一的利器,提出來只是讓投資人多一個武器。除了這個篩選指標以外,還必須加入其它的指標判斷再輔以護城河分析,才會讓投資更穩固。想要用一個指標就打遍天下無敵手,這是不可能的。

本文授權轉載自Sunny愛MoneyETF理財網,非經同意禁止轉載

作者為清華大學資訊工程系、台灣大學數學系碩士畢,現職科技公司資深軟體工程師。逾十年的投資實戰經驗,曾出書《睡美人投資法則》。部落格文章多次受《Smart 自學網》《商周財富網》等邀請轉載。也曾接受《今周刊》、《鏡週刊》媒體採訪。2014 年創立 HC 愛筆記財經部落格,目前總瀏覽人次達 190 萬。自身投資哲學首在降低投資成本,輔以全球化的股債投資組合,是買進並持有的長期投資人,也期許每位散戶都能成為自己最佳的投資理財顧問。

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