基金投資教學

買台股基金　先看績效再看團隊

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幾乎每次演講，都會有投資人告訴我，他們不敢買台股基金，理由有二：1.台股基金經理人異動頻繁，擔心會因此影響基金績效；2.台股基金負面消息時有所聞，常常會在報章雜誌上看到哪家基金公司被處分的消息，感覺很不安心。

老實說，我買過很多台股基金，但我從來不看基金經理人是誰。因為我最在意的是基金績效好不好？基金公司的經營狀況穩不穩定？以及研究團隊強不強？如果一檔基金經理人換掉，我通常會再觀察3～6個月，如果這檔基金的3年績效連續3～6個月，都跌到同類型基金排名的前1/2以外，我就會考慮換掉。

目前在台灣，不論主管機關或是基金業者，都開始往淡化基金經理人角色的方向在努力，但這仍需要一段時間才能見到成果。在此之前，我建議投資人可掌握以下2個原則面對台股基金經理人時常異動的現象：

原則1》投資台股基金先看績效、再看公司，而非選基金經理人

基金經理人的更換或許會對基金績效有影響，但這應該是短期因素，如果基金績效在半年內仍然可以維持在同類型基金的前1/2，就表示基金的運作已經有一定機制，且能反映公司整體研究團隊的成績和投資邏輯，相對而言，基金經理人對績效的影響力則會愈來愈小。

舉例來說，《Smart智富》「台灣基金獎」2008年開始頒發「基金研究團隊獎」，「基金金鑽獎」則在2006年停頒「最佳基金經理人」獎項，為什麼會這樣？我認為，一方面是因為基金獎本來就是在彰顯研究團隊的重要性，另一方面則是希望投資人能打破追逐「明星」基金經理人的迷思。

至於用績效挑台股基金的方法，我通常會用以下2個步驟：①透過投信投顧公會網站，篩選出3年期、1年期和6個月期基金績效排行在前1/2的名單；②再從這些排名前段班的基金中，挑選規模較大、歷史較久、品牌和形象較佳的基金公司。

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