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鄭貞茂：理財要以快樂賺錢為原則

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2016年一開年，國際金融市場就劇烈波動，讓不少投資人在春節假期都無法安心休假。

曾任花旗銀行台灣區首席經濟學家、現為農業金庫總經理的鄭貞茂指出，「波動加劇」已經成為金融市場的新常態，現在就算市場回檔10%，也不代表經濟面臨衰退、市場轉向空頭，因為這只不過是資金氾濫加劇波動的必然現象而已，「雖然一開始（面對波動）會害怕，但是習慣就會成正常。」鄭貞茂說。

市場波動加大的背後因素，鄭貞茂認為是因為經濟基本面不佳，各國不斷地放錢進入市場，造成市場資金浮濫，熱錢亂竄所致。眼下的國際財經有2個新常態，一個是經濟低成長，另一個則是金融市場波動大。

投資應以保本為優先
首選固定收益型產品

而對於令人憂心忡忡的台灣經濟前景，鄭貞茂說，2016年的台灣經濟雖不樂觀，但也不如外界悲觀，只是必須認清，台灣已面臨經濟低度成長的新常態，難再回到過去高成長時代。

在這個波動加劇的時代，鄭貞茂強調個人理財反而要放輕鬆，以快樂賺錢為原則，投資策略則以保本最為優先。

他認為，理財是將本業辛苦賺來的錢移轉投資，無論如何都不能讓它不見，因此投資的方式一定要穩，要令人心安，無論面對市場怎麼波動都不擔心才是最佳方式，「晚上都要睡得著覺，投資才會快樂。」

鄭貞茂比喻，一個人的財富，應該要像蓋房子一樣，地基一定要穩，應以定存、固定收益投資作為累積財富的第1步，「只要地基穩了，就不怕屋頂（比喻高風險、高報酬的投資）暫時缺瓦。」但若連底層都還沒累積，就只一心要投資高風險的產品，抱持這樣的態度，恐怕永遠都沒有辦法累積財富。

因此，在這樣的波動年代中，鄭貞茂建議一般投資人在理財時，更應以保本為上，投資首選還是固定收益產品，讓人在波動的市場之中，可以安心地穩穩賺利息錢，並且不要將投資報酬率設得太高，避免提高操作難度，加大投資風險。他建議，就當今市場的利率水準來看，一般投資人長期投資報酬率應該設在3%左右。

鎖定3%報酬率
買投資等級美元債賺利息

就這個角度出發，鄭貞茂以自身經驗為例，相當建議一般投資人直接購買債券，且買進後不要再交易，100%持有到到期日。這樣做的好處有2點：

好處1》一般投資人在買賣債券商品時，每次交易至少要花1.5%以上的手續費，是相當高的成本，因此將債券持有到期不交易，就等於在降低持有成本。

好處2》鄭貞茂指出，一般投資人買進債券後，若不再賣出，直接持有到到期日，就等同於在買進這筆債券時，就已經可以確定這筆交易的報酬，不像股票要等到賣出時才能確立報酬，也不用擔心持有期間的市場、利率波動，「散戶該想的不是交易，而是保值。」

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