達人開講
投資理財篇》聰明滾利 躋身富人行列
高報酬搭配複利加速器 讓資產呈爆炸性成長
撰文者：怪老子
更新時間：2016-05-23
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複利可以讓資產呈爆炸性地成長，但並不是光有複利效果就可以，還必須仰賴「投資報酬率」這個關鍵角色，資產才會如雪球般地愈滾愈大。若是只有複利的效果，但投資報酬率卻只有一點點，最後的結果有可能比單利還要慘。所以，不要只是一味的追求複利，更重要的是，找到可以創造高報酬率的標的才是上策。
報酬率太低，複利效果可能低於高報酬率的單利
例如有兩項投資案，期初投入金額都是100 萬元，一個投入1.5%的銀行定存，且每年均將利息再投入本金，所以適用複利計算，10年後的本利和只有116 萬541 元（＝ 100萬×〔1＋1.5%〕^10）。
另一個則投入年化報酬率12% 的股票型基金，若每年12 萬的獲利均提出不再投入，本金一直維持100 萬元，這就屬於單利投資。10年後總獲利為120 萬，加上本金總共220 萬元（＝ 100萬×〔1＋12%×10〕）。10 年後，投資報酬率12% 的單利比1.5% 的複利，期末淨值多了將近1 倍（詳見表1）。
報酬率愈高，複利效果愈明顯
既然投資報酬率這麼重要，那麼，複利是不是可有可無？當然不是，複利可說是「加速器」，當報酬率相同，單利及複利的結果可是天差地遠；當報酬率愈高，差距就愈大。
例如兩項投資，投入金額都是100 萬元，每年投資報酬率也一樣是12%。30 年後單利的期末淨值僅460 萬元，複利的期末淨值卻高達2,996 萬元！表2 是以單利及複利投資不同年數的結果，可看出，擁有高報酬率還不夠，還得加上複利及時間，才能讓資產呈爆炸性成長。
投資報酬率些微差距，複利效果後會有巨大差異
複利會讓資產快速成長，投資報酬率只要一點點差距，對於期末資產就會產生巨大影響。
例如兩項投資，金額都是100 萬元，分別投資於10% 及12% 投資報酬率商品。雖然只差距2 個百分點，但是30 年後的期末淨值，投資報酬率10% 為1,745 萬元，投資報酬率12% 則高達2,996 萬元，相差快1 倍之多（詳見表3）。
直接計算累積報酬率恐失真，看年化報酬率才正確
報酬率既然那麼重要，就得正確的計算，才知道投資標的是否符合需求，否則用不正確的方法計算，就有可能誤判投資標的，最後必然無法達成理財目標。然而，報酬率的計算可不是想像的那麼容易，一般投資者均習慣使用累積報酬率，對年化報酬率比較陌生；其實只要善用Excel 財務函數，很容易就能算出來。
1.定期定額投資
就以定期定額投資為例，每個月（期初）定期扣款1 萬元投入基金，10 年後的銀行對帳單上顯示淨值為185 萬元，因為總投入金額為120 萬元，所以基金對帳單上的投資報酬率通常顯示54.2%（185萬/120萬－1），若要換算為1 年的投資報酬率，則可能會直接將54.2% 除以10，算出5.42% 的結果。
這樣算出來的報酬率，並沒有考慮時間因素，不管是累積報酬率或年化報酬率都是錯誤的。上述的本金算法是直接加總10 年每月投入的1萬元，總共120 萬元；但是，不同期間所投入的金額，是不可以直接相加的。因為第1 年投入的1 萬元，已經投入了10 年，而最後一年的1 萬元只有投入1 年，所得到的獲利是不一樣的，當然不可以直接相加。
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