基金投資教學
張雍川自序
操作最熟悉的指數 提高ETF投資勝率
撰文者：張雍川
更新時間：2016-11-28
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全球ETF基金規模在過去幾年，以每年超過10% 的成長率快速成長；反觀主動式管理之基金規模，則呈現持平甚至萎縮。主要原因是各項研究發現，在成熟市場如美國、歐洲、日本等，由於市場運作效率極高，各項公司利多、利空資訊很快就反映在公司股價上，主動式操作的基金經理人很難有領先市場的優勢，使得約有2／3的主動式操作基金績效竟落後市場指數。
投資人紛紛反思，付出高額的管理費，卻無法從這些主動操作的基金投資上獲得比市場指數更好的報酬，因而將資金配置轉向追蹤指數、費用低廉、透明度高且交易方便的ETF。當然，主動式操作基金也並非全無存在價值，例如在資訊效率仍未成熟的新興市場，仍有許多主動式管理的基金打敗指數，為投資人賺取超額報酬。
而觀察國人的投資理財行為，近年來，也分散其資金配置進行全球化投資。在金管會與台灣證券交易所的積極推動下，各投信公司也紛紛大力發展投資美國、日本、中國、台灣等投資人最有興趣的相關ETF產品；期能透過在本地掛牌、新台幣計價的ETF，就能達成讓台灣投資人立足台灣、放眼全球，很方便地進行全球化資產配置。
此外，小資族也能透過這些ETF，參與全球知名企業如蘋果公司（Apple）、迪士尼（Disney）、Visa、耐吉（Nike）、微軟（Microsoft）等全球龍頭企業的獲利成長與股利分紅，並引進槓桿、反向等具有提高資金效率與避險功能的產品，深獲投資人歡迎。
基於此一宗旨，國泰投信也發行了以中國滬深兩市市值最大50檔個股所組成的「國泰中國A50」系列ETF；以及追蹤日本股市，投資人最耳熟能詳的「國泰日經225」系列日股ETF。
在本地市場，則推出追蹤俗稱「大盤指數」的「國泰臺灣加權指數槓反ETF」。另外，在全球股市領頭羊的美股上，獨家引進投資人最熟悉、也是歷史最悠久的「國泰美國道瓊工業指數」系列ETF，希望讓投資人在運用相關ETF進行資產配置、波段操作、短期避險或槓桿操作時，能用自己最熟悉的指數ETF來提高勝率。
股神巴菲特（Warren Buffett）說：「投資最大的風險就是你不知道自己在做什麼。」操作自己最熟悉、有感的指數，能幫助我們提高ETF投資勝率。畢竟ETF只是工具，如何正確判斷市場趨勢，做出最正確的資產配置及操作策略，才是決定投資成敗的關鍵。
台灣ETF市場蓬勃發展，國泰投信積極投入，特別感謝本公司全體同仁與國泰金控的支持。相信這本實用的工具書，能讓大家對ETF的產品種類、操作策略、技術分析技巧等都有基本認識以及進階的收穫。
國立中央大學企管研究所MBA，現任國泰投信總經理，2005年曾獲第八屆金彝獎「傑出投信投顧人才」。
任國泰投信全權委託部門主管期間，帶領公司取得政府四大基金代操標案，且因績效優異，屢獲政府基金加碼委託。更於2010年爭取到日本最大壽險公司──日本生命的代操委託，也因投資績效亮麗而再獲加碼委託，成績斐然。
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