搶救爛理財
從心學理財
設定報酬率前的必要思考
撰文者：艾爾文
更新時間：2017-06-01
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先來思考2個問題。問題1：如果你今天開車上高速公路，路旁標示的最高限速是130公里，請問你接下來的車速會開到多少？問題2：如果你跟一群好友到知名餐廳用餐，店員跟你告知因為是晚餐的巔峰時間，所以只能用餐90分鐘，請問你們的用餐速度相較於沒有時間限制，會不會加快？
重新回顧上述問題，我想你應該可以發現共通點：都有一個清楚限制的數字，而且會讓人把那數字當作行為基準。除非你本身很要求自己的開車紀律、原本用餐的速度特別快，否則那個事先規定好的數字都會明顯影響你的行為。同樣道理，當我們面對投資市場時，也經常在不自覺間就承受過高的風險，原因只是被市場上某個報酬率數字給吸引，進而影響投資行為。
別人的風險不是你的風險
切勿被錨定效應影響
心理學中有個著名的效應叫「錨定效應（Anchoring Effect）」，經常在潛移默化中影響人如何投資理財。心理學家認為，人在做決策時會偏重以周圍或最近得到的資訊當作參考，進而做出與那個資訊相當接近的決策。要驗證錨定效應的方式很方便，你不妨現在就來試試：請你想一下自己的身分證字號末3碼，接著把它多加300，然後在心中念3遍。
接著請猜猜看羅馬是在西元前幾年所創立？通常，若你的身分證字號末3碼愈大，你猜的數字也會愈大（羅馬的建立時間是在西元前753年）。
至於錨定效應如何影響人在投資時決定承擔的風險？就是投資時經常談到的數字：報酬率。比如台灣的股票市場會受美國股市表現影響， 而過去5年美國標準普爾500指數（S&P 500）的年化報酬率約為12%。如果你在媒體上接收到這資訊，此時心中就可能留下一個想法，認為預期的投資報酬率應該要達到12%才算是「合格」。
然而，這正是將自己的風險承受能力、跟他人的風險承受能力誤認為是一樣的「更大風險」。因為在沒有確實了解自己適合賺取多少報酬率的情況下，很容易會因為前述的錨定效應，而把市場某個參考值當作自身的風險承擔能力。過往我就被問過好幾次「要如何才能透過投資達到每年OO報酬率」的問題，「OO」從10%到30%的都有，通常如果我追問為何會需要那樣的報酬率，答案幾乎都是他們最近聽到或看到某個投資建議而得來。
我常提醒，投資風險不應該單純用公眾的資訊作為標準，也不是你被分類為積極型或保守型時， 你的風險承擔能力就跟其他同類型的人一樣。公眾的資訊是可以當作參考，但就像我們去到餐廳用餐，店內招牌菜是大部分人會點，但仍然有些人會覺得鹹，有些人還要加調味粉才覺得有味道。或者，開車時有些人覺得時速110公里太慢，有些人覺得時速80公里而且開在最側邊還感到恐怖。相同的東西，不同的感受，風險也是一樣。
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