達人開講
台灣ETF教父劉宗聖預測未來金融商機
ETF設計多元化 銀行將成新通路
整理者：賀先蕙 口述：劉宗聖、朱紀中
更新時間：2018-02-01
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傳統上，ETF交易均透過證券商。但隨著ETF商品設計日漸多元，投資人有可能透過其他通路接觸不同的ETF商品嗎？有20年業界經驗、被稱為「台灣ETF教父」的元大投信總經理劉宗聖認為，銀行將是ETF業者未來積極拓展的新通路。以下為《Smart智富》月刊社長朱紀中與劉宗聖的對談紀要（本期為對談系列最終篇）：
提供代客操作服務
創造多贏機會
《Smart智富》月刊社長朱紀中（以下簡稱「朱」）：過去傳統的ETF，都是在券商做交易。當Smart Beta的ETF（詳見名詞解釋）快速成長（詳見圖1），未來像Smart Beta的ETF或者組合式的ETF，是否有可能在銀行或其他通路交易？
指選股除了傳統上的市值等因素之外，加入了如波動性、成長性等不同的選股「因子」，結合主動與被動之ETF。
元大投信總經理劉宗聖（以下簡稱「劉」）：不管是基金族、現金族、退休族、房貸族，大多都是透過銀行取得相關服務，而且基本上不是以單純的「交易」為目的。
如果說（客戶）願意付出一些費用，購買一個具備主動管理設計的組合式基金，為的是取得比較穩定的報酬，那麼ETF就有可能透過銀行來交易。因為這時候買進ETF的投資人不是單純靠交易來賺價差，而是要買「穩定」的報酬。
投信公司則可利用ETF專業幫客戶操作，讓客戶付出一點主動的管理費，相對取得客戶想要的報酬；或者有一種客戶，他很清楚他所需要的東西，希望在一定期間內賺到什麼樣的報酬，我們也可以幫他量身訂做或做成私募基金。
朱：你的意思是運用ETF提供代客操作的服務嗎？
劉：是的！如果說目標很明確，甚至還可以談分潤。
這可以讓投信公司從賺取最低的經理費，慢慢的進步到賺取投顧的手續費、諮詢費，再透過特製的商品賺到所謂的分潤費。
如果我們將來做出很多這種屬於投資組合型態的ETF，我會先在下一個階段主攻，將這樣子的商品送進銀行通路銷售！
朱：未來在銀行交易的這些ETF，還是會掛牌交易嗎？
劉：還是有在掛牌交易（編按：指個別ETF仍在集中市場掛牌交易，但組合式ETF則可能在銀行銷售）。如果是純粹ETF的投資，單一個的，一定是（透過）集中市場（交易）。
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