股票投資術
觀念篇
一切從這裡開始
撰文者：曾崇銘、陳宥任
更新時間：2014-05-23
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假設某檔股票從100 元一路漲到200 元，然後回檔至150 元再漲到250 元。表面上看來，在這段期間內該檔股票的價差只有150元，但若是以獲利空間的角度而言，則可以有250 元的空間（200 －100）＋（200 － 150）＋（250 － 150），即使在回檔走勢中藉由拔檔調節持股，低檔時再將股票承接回來，也無法獲致相同的空間效果。但前提是標的商品除了要有絕佳的流動性之外，還必須沒有籌碼限制、多空條件不對稱⋯⋯等等影響交易執行的條件拘束。在期貨市場中不需有上述的顧慮，但相較於期貨，現貨個股除了做空的諸多限制之外，流動性較佳的個股走勢相對穩定，沒有獲利空間；中小型股的價格變動雖然較為活潑，卻可能有流動性的問題。運用程式交易來操作股票並不是行不通，只是效果不如期貨，此差異源自於兩個市場的交易條件不同。
程式交易對於股票操作，同樣可以提供相當程度的助益。使用者可以利用程式交易平台來篩選出強勢股，找出值得交易的標的個股（方法詳見8-5）；也可以撰寫只做多、不做空的交易模組，除了藉以維持交易一致性，還能明確地提示該在哪裡買、哪裡又該出場，什麼時候該拔檔獲利了結、何時又應該補回，使進出決策更有依據。和期貨比起來，少了高資金槓桿這把雙面刃，讓停損幅度可以放得更大一些，而使運用在個股現貨上的模組，其獲利因子、勝率、賺賠比及風險程度等數據，可以有更好的表現。
認知5》想站在食物鏈頂端，必須維持自身的異質性
在一般的情況下，我不推銷模組、也不賣程式碼，我鼓勵大家創造屬於自己的交易模組，所以只與人分享正確的交易觀念、怎麼寫程式、怎麼建立屬於自己的模組。理由很簡單，因為即便是最優秀的模組，也無法保證可以適用於不同屬性的交易者，而且我從不相信光用一套模組，可以讓所有人持續而穩定地獲利，即使模組的邏輯有多麼周延、績效有多麼卓越。試想，當草原上全部是獅子，沒有任何一隻草食動物存在，那將會有什麼樣的結果？不是獅子們全部一起餓死，就是彼此自相殘殺！
市場的大多數人都是輸家，這是不可否認的事實！就像在草原上，總有一大群數不清的羚羊、斑馬或小鹿供肉食動物捕獵，而獅子則總是相對的極少數，當獅子發動追擊時，所有的羚羊總會朝相同的方向，以相同的模式，試圖逃脫獵殺。
因此，想要擺脫被獵捕的宿命，就必須讓自己變成市場上的獅子，才能與其他的大多數人有所不同。而且就算你已經成為獅子，還必須想辦法發展與其他獅子不一樣的捕獵模式，以提高彼此間的競爭優勢；如果草原上只剩下獅子，你也得想辦法成為其中最強的那一隻，但最好是能夠變成帶著長槍的獵人。
為了在市場上獲利，就必須比別人更強，而維持異質性是最簡單、最顯著的方式，如果大家都採用相同方式進行交易，那麼所能分出高下的因素，可能是口袋夠不夠深、手腳夠不夠快、消息夠不夠靈通，或是運氣好不好⋯⋯，然而這些通常不是個人可以控制，或是能立刻改變的客觀條件。這就是為什麼我建議各位盡可能的「創造只屬於自己的模組」，而不是隨便地採用一套其他人也在使用的模組，最主要的原因。
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