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跟隨財報狗挖掘股價成長的祕密
打入產業新星陣營 獲利爆發
撰文者：黃嫈琪
更新時間：2015-12-31
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編按：股價要上漲，「基本面」往往是重要支撐，但為什麼同樣都是好股票，有些能讓投資人賺到超過20%的年化報酬率（含股利），而有些股票的年化報酬率卻只有個位數？
曾出版暢銷書《財報狗教你挖好股穩賺20%》的財報狗團隊，在新書《財報狗這樣選對成長股》中，根據近5～10年來，獲利與股價皆有顯著成長的台股上市櫃公司做研究，發現這些所謂的「成長股」，其基本面的成長動能不外乎來自「搭上科技發展趨勢」、「跟上生活產業變革」、「符合法規與政策方向」、「客戶績效顯著提升」、「獲利關鍵因子改善」、「投資開花結果」等6大方向，只要具備成長動能，獲利與股價也有機會跟著上升，以下為新書精彩摘要：
打入新客戶意味新的成長動能，不過既然是第1次合作，就需要較長時間磨合，且失敗機率不低。開發新客戶大致可分成3種狀況，以成功機率從高到低介紹如下：
狀況1》原產品增加新客戶
公司的核心產品沒有改變，只是多了一個新客戶，讓公司得以利用原有的專業技術開發新業務，這種情況的成功機率相對較高。
智崴：打造媲美迪士尼遊樂設備，拿下國際訂單
智崴（5263）成立於2001年，早期與各國際大廠如德州儀器（TexasInstruments）、微軟（Microsoft）等公司合作開發手機軟體，始終發展不順。2007年，台灣的義大遊樂世界找上了智崴，希望智崴為其開發類似加州迪士尼「飛越加州」的懸空式體感模擬遊樂設備，並取名為「飛越台灣」。
智崴接下了生意，2010年完工的「飛越台灣」是除了迪士尼樂園之外，首座懸空式體感模擬遊樂設備，讓智崴從此打響知名度；原本2010年還是虧損，2011年開始轉虧為盈。
智崴產品與加州迪士尼「飛越加州」的差別，在於迪士尼只有兩軸設計（上下移動、左右移動），智崴則採取六軸設計的運動平台（除了上下、左右與前後移動，還可傾斜、旋轉），運行時更具臨場感。
由於「飛越台灣」的成功經驗，陸續有國際業者找智崴合作，也造就了智崴在2013年第4季∼2014年第3季的大幅獲利成長時期（詳見圖1）。2013年多數時間都在70∼80元盤整的股價，2014年6月甚至被拱上675元。
由於主要營收是來自體感模擬遊戲設備，智崴依然有設備股特性，景氣好可以賺大錢，景氣差時恐怕又要陷入虧損，從單季獲利就可看出這種大起大落的特點，股價也隨之波動，這對公司的經營相當不利。於是智崴從2015年開始嘗試新的商業模式，就是採取與遊樂園「分潤」方式──智崴將設備交貨給遊樂園時，只收取部分款項，之後再從遊客搭乘的營收當中抽成。
雖然智崴力推此種分潤模式，但畢竟不是一般遊樂園習慣的模式，願意接受的廠商並不多，也導致智崴的營收與獲利出現下滑。為了推廣此模式，智崴與苗栗尚順育樂中心合作，為其打造包含「進擊的巨人」飛行劇場在內共15套設備，就是要採取分潤模式。若開幕後口碑不錯，也確實能創造雙贏，那麼其他遊樂園或許也會開始接受。
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