第3季投資篇3

3指標挑出好公司 淡季布局、旺季出場

撰文者:戴瑞瑤 更新時間:2016-05-25

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光看ROE不夠,還要檢視這家公司的獲利是否來自於本業?若來自於本業,獲利就能夠長久經營下去。他會再看「每股自由現金流量」,也就是公司賺到的錢扣除設備等支出後,剩下可以自由支配的現金,並除以在外流通的股數,若是正數,就表示這家公司能夠完全保留下這筆現金,並分發給股東。他建議可以近5年每股自由現金流量平均是否為正來作為第2篩選條件。

最後,就是要看這家公司留下來的現金,到底有沒有確實發放給股東?因此若近5年每股自由現金流平均為正,照理來講應該也要有現金股利的發放,因此第3個標準就是「現金股利近5年平均大於0」。而要從千檔股票中藉由上述3標準篩選,我們可以藉由財報狗網站(statementdog.com)來初步篩選。篩選過後,符合標準的有300多檔值得投資的公司。若希望能跟上第3季的暑假題材,飲料大廠與通路類股是絕不可錯過的,就從300多檔中找出符合的相關個股,這樣篩選下來,可以關注的飲料與通路類股有5檔(詳見表1)。



台股第3季市場上常有「中秋變盤」的說法,指大盤指數會在過節前後變盤。雷浩斯解釋,大部分的投資人都是短期投資人,碰上較長的假期,大多會在過節放假之前賣股,所以才會有中秋變盤的說法;而中秋節後上漲,常有的狀況是第4季電子股旺季帶動大盤的影響,因此中秋節後就很容易出現股價反彈上漲。

圖解查詢》用財報狗網站篩好股


操作心法2
以營收對照股價,逢低布局具季節性個股

初步篩選出好公司後,接著,雷浩斯會觀察年度營收的高低點跟股價的高低點之間的差別,如果過去年度營收最高的月份,股價都有明顯的漲幅,表示這檔股票的股價表現與季節性有很明顯的相關性。

以F-美食(2723)為例,先從年度營收中觀察F-美食過去營收最高落在哪一季?資料顯示從2012年至2015年,年營收最高點都落在第3季,最低點則出現在第2季。


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