基金投資教學
逃離債市、房市的資金可望回流股市
陸股打底完成 中長線可低接
撰文者：朱岳中
更新時間：2017-01-01
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但是， 各大國際機構卻還是看壞中國2017年的經濟表現。像是IMF（國際貨幣基金組織）2016年10月就預估，中國2017年的經濟成長率將進一步下修至6.2%；ADB（亞洲開發銀行） 2016年12月也預估，中國2017年經濟成長率為6.4%；高盛、惠譽等機構也都預估為6.4%；中國政府自己的預估則在6.5%∼7%。究竟中國經濟是否已經完成修正，可能還有待時間觀察。筆者個人認為，就算再往下，應該也極為有限了。
中國逐步引進外資進場
提高A股納入MSCI機會
如果從以上的訊息來看，陸股似乎前景尚未見曙光，但是從下列3件事情，可能就有完全不一樣的觀點了：
1.陸股從2015年中的高點之後轉弱，於是許多資金轉往債市。2016年12月14日，美國聯準會（Fed）宣布加息1碼（0.25個百分點），卻引發中國債市大跌，當天債券期貨盤中甚至出現前所未見的跌停鎖死。逃離債市的資金，有機會重回修正已久的股市。
2.中國打房力道逐漸加大，資金可望回流股市。近幾年，中國房市與股市明顯有「蹺蹺板」的關係，也就是一邊上另一邊就下。從實際數據來看，中國百城房價指數雖然還在持續上漲，但是幅度已經明顯縮小，2016年11月環比成長幅度（與前一年同期相比的年增率）已經縮小至0.88%，前15大熱點城市更都出現下跌，房市資金有機會轉進股市。
3.「深港通」雖然暫時看不到效果，但是MSCI將A股納入指數成分股的機會又增加了不少。尤其此次「深港通」開通的同時，也廢除了「滬港通」總額的上限（原有人民幣3,000億元的限制），這意謂將能允許更多的外資進場。
經過這一年多的修正，陸股差不多已經完成打底，雖然暫時沒有大幅上攻的力道，但是要再大幅下修的機會也微乎其微。投資人可以先以短進短出方式進場低接。資金充裕的投資人也可以考慮開始逐步做中長線布局。（本文作者為無責任投資論壇版主、南台科技大學財務金融系助理教授）
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