股票投資術
堅守4大原則 讓停損不再是投資難題
撰文者：陳喬泓
更新時間：2018-12-26
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同樣地，我也不贊成只單壓一檔股票的操作方式，除非你的心臟夠大顆，否則比較恰當的做法，還是應該適度分散持股。單獨投資一檔股票，除了沒有做到投資組合的平衡之外，也容易因為情緒壓力而做出錯誤的決策。
當你孤注一擲時，一旦股價下跌30%，你帳面上的損失就是3成。可是，如果你持有5檔不同的標的，其中一檔下跌30%，其他4檔則穩定持平，此時你的帳面損失只有6%，壓力也相對少了許多。
每位投資人的情緒管理與對抗壓力的能力都不同，有的可以忍受股價下跌5成；有的卻連跌5%都難以忍受。我有一位朋友，完全不能接受自己的本錢有一分一毫的損失，因此，他把所有的錢都存在銀行，只領取微薄的利息。當然，這麼做沒有對與錯，只要找到適合自己的方法，就是好方法。
持股分散的程度該怎麼拿捏呢？重點在於了解自己情緒管理的能力，對於絕大多數投資人來說，不建議只重壓一檔股票，因為大幅虧損的壓力，會使人無法做出理性的判斷，而在本來不該停損之處停損。我建議，適度將資金依不同比率分配至3～10檔股票，會是適合一般投資人的持股配置。
原則4》擬定適合自己的停損策略
停損一直是重要的投資策略之一，沒有停損紀律的人，長期來看，很難在市場上生存。很多買股票慘賠的人，最大的問題就是沒有設立停損，放任手上的股票不斷下跌，卻不知道該如何處理。
舉例來說，我曾經在2012年時，以84元左右買進再生-KY（1337），並且在78元左右停損出場（詳見圖3）。2014年，我也曾經以65元的價位買進紅木-KY（8426），並在52元附近出清持股。雖然在停損的當下，心情難免有點沮喪，但是，事後都證明我當時的決定是正確的。
截至2018年10月29日，再生-KY的股價最低僅剩5.98元，雖然當初的停損讓我虧了7.2%，但是，如果沒有停損，現今的股價剩不到我當初買進價的1成。紅木-KY亦是如此，在我賣出後，波段最低跌到2015年8月的18.8元，創歷史新低，跟我當初買進價相比，跌幅達7成。
因此，關於停損這個主題，需要討論的並非要不要停損，應該把重點放在「如何停損」才對。只是，即使是投資界的大師，對於停損的看法也是南轅北轍，更何況是一般散戶，比方像股神巴菲特（Warren Buffett）就不會單純因為股價下跌而出脫持股（反而逆勢加碼）。
對巴菲特來說，股價愈便宜，代表購入的成本愈低，未來的隱含報酬率則愈高；而成長股大師威廉．歐尼爾（William O'Neil）則嚴格要求投資人在股價下跌超過8%時就務必斷然出場。由此可見，不同的投資策略有完全不同的停損方法。
而我對於停損的看法是偏向巴菲特，也就是說，除非公司的未來展望變差，否則不會單純因為股價下跌而選擇賣出股票。因為每個人對停損的看法不同，加上承受壓力的能力也不一樣，所以並不存在一套完美的停損策略，只要是找到適合自己的停損策略，就是最好的策略。
擬定策略後須嚴格執行，硬拗只會擴大虧損
你可以跟我一樣，當你對公司未來的前景有疑慮時，選擇出脫持股；也可以單純透過價格擬定停損策略，把單一股票的損失控制在8%至20%不等。重點是，當你擬定屬於自身的停損策略後，請務必嚴格遵守。假如你設定跌幅達15%停損出場，當股票跌幅真的達到15%時，就必須二話不說執行，不可說服自己這次不同，而不停損。投資最重要的是紀律，嚴格執行停損就是紀律的展現。
明志科技大學視覺傳達設計系畢，原為投資門外漢，曾經是月領32K的小美工。2006年進入股票市場，歷經美國次貸風暴慘賠百萬，痛定思痛苦讀投資書籍逾百本，並努力鑽研國外投資大師的賺錢心法，進而發展一套屬於自己的選股策略，從中領悟只有投資獲利不斷成長的好公司，才有機會讓自己在股市和人生徹底翻身。
從2009年開始把獨創投資心法運用在台股，果然屢屢創造獲利翻倍的超強績效。從2009年至2015年創造近40%的年化報酬率，累積總投報率超過880%，不僅只花6年時間就賺進千萬獲利，更有能力為家人購置新居，全心陪伴孩子的成長，贏回人生真正的自由。另著有《算股高手的驚人財富翻倍術！》。
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