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【試閱】大盤整理後有望再創高 鎖定半導體與5G等主流股做多(含籌碼表)(2020-09-19)

本電子報提供之所有資料僅供參考,並無勸誘買進之意,若依此內容作為買賣依據,須自負盈虧之責,本公司不負任何法律責任。

大盤解析

【本期受訪者:康和證券投資總監廖繼弘】
加權指數9月初拉回整理,不過,因為台積電(2330)強勢撐盤,所以低檔並未觸及季線。隨後在那斯達克指數和費城半導體指數守住季線反彈,以及台積電ADR創新高的激勵下,加權指數與台積電相繼彈回20日線上,甚至逼近前波1萬3,031點的高點,加上電子權值指標台積電領軍,而弱勢的高價電子股和PCB族群也止跌反彈,讓電子股成為指數上攻的主力。可惜,週四受到美國科技指數反彈遇20日線拉回的影響,導致台積電除息走勢失靈,而大盤彈上1萬3,000點以上後也拉回,並且持續在1萬2,500點至1萬3,031點之間震盪。

由於美國對華為實施新的限制措施,並且考慮禁止半導體設備出口中國,同時將中芯國際列入貿易黑名單,因此,市場開始擔心是否有更多潛在的禁令,使得科技類股走勢明顯轉弱。所幸,除了輝達(Nvidia)收購安謀之外,甲骨文證實已經和TikTok的母公司字節跳動達成協議,由甲骨文作為TikTok在美國的「信任技術夥伴」,此消息一出,提振了市場對科技股的信心,那斯達克指數和費城半導體指數都守住上升的季線,特斯拉(Tesla)、蘋果(Apple)和輝達也都止跌反彈,帶動台灣的電子股化解修正壓力。

雖然美國之後可能會祭出新一波貿易制裁,或者有更多潛在禁令對科技業帶來衝擊,但是,可以預期的是,美國總統大選前,全球股市將不時受到干擾,然而,依據歷史經驗來看,如果選前美股表現強勁,執政黨獲勝的可能性較大,川普(Donald Trump)應該會持續做多股市,因此,美股的修正僅是短中期休兵,未來只要那斯達克指數和費城半導體指數守住季線向上,將有利台積電領軍加權指數挑戰高點。

整體而言,加權指數彈回20日線之後,20日線接下來會扣抵1萬2,833點至1萬2,591點間,加權指數有機會轉為緩升,和10日線形成黃金交叉,日RSI和9日KD值都交叉向上至50以上,向下修正的9週KD值開口馬上收斂略轉折,週RSI也轉折走高,短中期偏強勢整理。根據大盤9週KD值在6月至8月攀升至80以上高檔鈍化的強勢慣性,大盤調整後有機會挑戰1萬3,031點的高點,再創新高可期。

從盤面結構來看,先前電子指標股轉弱整理,導致許多高價股跌破季線,傳產股與低價電子股轉強撐盤,不過當時大盤表現偏弱;如今電子股轉強,大盤便上攻1萬3,000點關卡,傳產則偏弱,顯示攻堅仍然需要靠電子股。短期加權指數暫看20日線至1萬3,031點間高檔震盪,中期較大的壓力在高點連線1萬3,300點上下,建議投資人逢回選股做多,留意半導體、遠端相關設備、伺服器相關、5G、ABF、Mini Led、低基期與低價轉機電子股,以及傳產股輪作。

註:資料日期為2020.09.17  資料來源:大富資訊  整理:陳君行


熱門股基本分析

【本期解析泰鼎-KY(4927)/受訪者:財經專欄作家張真卿】
泰鼎-KY為PCB(印刷電路板)業者,產品以4層~6層傳統板為主,終端應用為家電、3C用品,因4層~6層傳統板技術含量並不是太高,公司獲利關鍵在於賺管理財。也由於泰鼎-KY的2個廠區都位於泰國,近2年隨著中美貿易戰愈趨熱絡,供應鏈轉移趨勢反使泰鼎-KY受惠。

目前泰鼎-KY大客戶之一的三星(Samsung),在電視背光板出貨量增加之下,公司在近期法說會釋出業績樂觀訊息,不僅預期下半年3號廠會開出產能,也指出訂單已經滿載到明年第1季。法人因而預估,今年泰鼎-KY營收可望在下半年出現較明顯成長,全年營收可達122億元,較去年同期成長17.42%,毛利率落在約22.5%,每股盈餘(EPS)則可望挑戰7.5元,且隨新廠產能開出,明年每股盈餘還有機會向上挑戰8.5元。

觀察技術面,泰鼎-KY近幾日走勢強勁,已經站上所有均線,目前5日線、10日線、20日線呈現糾結向上,股價已經轉為上漲趨勢。從週線圖的格局來看KD指標也有機會在近期出現黃金交叉訊號,在籌碼面外資買超加持之下,逢回可留意買點。

註:資料日期為2020.09.17  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行


熱門股籌碼追蹤

【本期解析宏碁(2353)/受訪者:籌碼達人麥克連】
宏碁是國際級個人電腦(PC)與筆記型電腦(NB)品牌大廠,近年來,由於PC與NB市場成長趨緩,因此公司開始規畫營運轉型,從切入電競領域到布局人工智慧(AI)市場,並且把產品定價由中低價往中高價移動。

今年第2季,公司產品營收比重為:筆記型電腦64%(包含可拆式的2合1筆電)、桌上型電腦11%、顯示器12%(包含桌上型螢幕與投影機)、其他13%(包含伺服器、Android裝置、售後服務、電腦周邊與子公司業務等)。如果以區域畫分:歐洲+中東+非洲占37%、泛美洲占29%、泛亞太+日本占34%。

宏碁第2季營收為656億元,季成長34%、年成長19%,毛利率為10.9%,營業利益率為3.2%,每股盈餘(EPS)為0.4元,表現均優於法人預期。受到新冠肺炎的影響,導致行銷費用下降以及部分門市關店,使得營業利益率來到3.2%,高於1.5%的平均水準,加上Q2毛利率比過去幾季稍高,主要原因是來自於Chromebook的毛利率和傳統筆電產品的提高。

從第2季開始,疫情擴大至全球,確診人數持續攀升,而居家工作讓訂單至第3季仍然強勁,其中教育相關的平板與NB出貨佳,能見度甚至到年底。根據研調機構的統計,第2季全球NB出貨量達5,185萬台,季成長74%,年成長24%;第3季受惠於居家工作維持強勁,NB出貨將季成長0.3%至5,200萬台,年成長23%。不過,第4季進入淡季,出貨量會較第3季減少15%至4,441萬台,年增率仍有10%,全年NB出貨可望至1億7,800萬台,年增18%,扭轉近年NB持續下滑的現象。

由於疫情的發展改變上學與上班的型態,因此,宏碁的Chromebook、中階版的電競產品從第2季開始高度受惠,使得零組件供貨不及。目前Chromebook市場熱度不墜,能見度持續拉長,倘若業外匯率影響下降,法人預期,宏碁今年的EPS有望挑戰2元。

從8月開始,外資買超轉趨積極,持股比率快速上升,投信後續也加入買超行列,籌碼持續流入大戶手上,操作上建議可以待股價回到10日線附近再買進。

註:資料日期為2020.09.18  資料來源:XQ全球贏家  整理:呂郁青


熱門股技術解盤

【本期解析聯電(2303)/受訪者:康和證券投資總監廖繼弘】
聯電在7月下旬起,股價一路急漲向上至27.4元,和20日線及60日線(季線)的正乖離率分別高達34.4%及62.8%,引發獲利回吐賣壓,短線快速拉回跌破20日線,且20日線反轉向下助跌,9週KD值也交叉向下,出現中期轉弱整理訊號。看向消息面,股價修正調整至8月底、9月初,並在7月下旬起漲的大量區獲得支撐後,因美國擬將中國中芯國際的半導體列入貿易黑名單,使聯電在受惠題材激勵下開始止跌反彈。

目前聯電短線彈回20日線上,20日線開始扣抵22.6元以下低股價區走平上揚,和10日線形成黄金交叉助漲,9週KD值再度轉折交叉向上,短中期走勢明顯轉強。再者,股價已攻過大量區高點23.85元,日K線在24.6元以下已形成一小型頭肩底型態,前波9日KD值曾經長時間高檔鈍化,因此預期經過短中期整理後,聯電可望攻過前高27.4元,未來還有更高目標價可期,拉回可留意買點,支撐在24.6元至大量區高點23.85元之間。

註:資料日期為2020.09.17  資料來源:大富資訊  整理:陳君行


量化跑表

【Smart演算法籌碼新轉強股】
本週「Smart演算法籌碼新轉強股」中的3星個股直得(1597),為台灣工具機大廠,主要從事製造微型與線性滑軌元件產品,兩項產品的營收比重分別為1/3和2/3,最大銷售區域為中國,營收占比達27%。

從2018年第4季起,直得的營收連續6季出現年衰退,至2020年第2季,營收年增率才轉為正成長。展望下半年,直得所屬產業與公司營運皆已脫離谷底,中國的手機和5G設備訂單將陸續出爐,而歐美地區疫情趨緩,需求也將回升,加上新廠預估明年開始營運,將可望貢獻業績。

法人預估,2020年直得整體營收可望成長18.9%,2021年亦能維持19.6%的正成長,每股盈餘(EPS)今年預估為3.15元,2021年則上看4.09元。

註:1.資料日期為2020.09.11~2020.09.17;2.程度強弱分為1星至5星,數值愈高代表程度愈強  資料來源:XQ全球贏家  整理:鄭 杰

【近1週外資買超(外本比)排行前30名】
本週外本比排行第1名為微控制器(MCU)廠松翰(5471),其產品運用範圍廣泛,包括醫療、影像、家電、 安全監控等皆有布局。

松翰今年股價表現強勢,創下10年新高。受惠於疫情帶動耳溫槍╱額溫槍MCU需求,松翰滿手訂單,基本面表現強勢,光是8月的每股盈餘(EPS)就達到0.63元,勝過去年第3季的0.53元。

展望後市,法人認為,耳溫槍╱額溫槍需求將持續,雖然中國市場需求將趨緩,但是歐美市場訂單將接續動能,加上視訊會議、遠距教學所帶動的影像控制MCU、多媒體影像IC需求,因此看好全年營收將成長逾50%,EPS上看5.5元。

註:1.資料日期為2020.09.11~2020.09.17;2.外本比的全名為「外資持股增加占股本比率」  資料來源:XQ全球贏家  整理:鄭 杰

【近1週投信買超(投本比)排行前30名】
本週投本比排行第1名的弘塑(3131),為半導體濕製程設備供應商,主要業務包括半導體與積體電路製造設備之工程承包、製造、買賣與維修工程;半導體相關之機械安裝、電子零組件製造,公司是國內最大高階晶圓封裝設備廠,台積電為其最大的客戶之一。

受惠於台灣半導體產業擴產高階封裝產能,因此帶動弘塑接單成長,累積前8個月營收達到15億4,100萬元,年增26.39%。弘塑17日召開法說會時指出,因為前3大客戶同步擴產,所以看好明年的營運將勝於今年,加上晶圓代工廠加大先進封裝領域的投資後,將躍升為最大客戶,因此明年第4季將進入營收認列的高峰期。

註:1.資料日期為2020.09.11~2020.09.17;投本比的全名為「投信持股增加占股本比率」  資料來源:XQ全球贏家  整理:鄭 杰


精選券商報告摘要

【群益投顧操作策略與投資建議】
台股指標過熱,仍存在拉回修正風險,月線決定短線強弱。美股波段大漲後,9月初開始遭獲利回吐賣壓,出現一波急跌,加上台股大盤上週逼近1萬3,000點,重大市場心理關卡仍受阻,致使買盤持續謹慎觀望。強勢族群個股輪動加速,盤面呈現主流失焦狀況,操作難度相對較高。加權指數處於1萬3,000點大關之際,建議選擇強勢題材族群操作應對,可留意具短線題材的特斯拉(Tesla)概念股、摺疊手機概念股、被動元件族群與泛防疫概念股等。

特斯拉概念股》

特斯拉2020年的股東大會和電池日(Battery Day)將於9月22日舉行,特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk)預告,電池日將會揭露一系列令人為之興奮的新亮點。

市場傳出特斯拉仍有機會入榜標準普爾500指數(S&P 500)成分股,瑞銀投信的最新報告更將特斯拉的目價價從160美元調高1倍至325美元,可望挹注台灣相關概念股市場熱度。

焦點個股:裕隆集團旗下江申(1525)透過轉投資中國廣州的恩梯恩裕隆,切入特斯拉供應鏈,智伸科(4551)今年初藉由收購集團關係企業旭伸,打入特斯拉及BMW等國際汽車大廠供應鏈。

其他市場點名的概念股包括建準(2421)、同欣電(6271)、和勤(1586)、聯嘉(6288)、順德(2351)、康普(4739)、美琪瑪(4721)、乙盛-KY(5243)與元山(6275)等。

摺疊手機概念股》

三星(Samsung)推出Galaxy Z Fold 2 5G折疊智慧型手機,新產品掀起預購潮,市場預計南韓年底前將銷售約50萬支。

傳聞蘋果(Apple)也對折疊智慧型手機頗有興趣,國外科技網站MacRumors、PhoneArena 9月10日報導蘋果要求三星旗下的Samsung Display提供大量的摺疊面板樣本。市場臆測iPhone摺疊手機明年將問世,市調機構Strategy Analytics預測,未來10年摺疊手機將是成長最快的旗艦機種,包括蘋果等各家智慧型手機大廠,在2025年前都將推出摺疊手機。

焦點個股:折疊手機概念股包括可成(2474)、TPK-KY(3673)、嘉聯益(6153)、明基材(8215)、奇鋐(3017)、超眾(6230)、雙鴻(3324)、新日興(3376)、友達(2409)、達邁(3645)、台郡(6269)、元太(8069)、瑞儀(6176)、兆利(3548)、大立光(3008)等。

被動元件族群》

蘋果新機拉貨潮啟動,挹注被動元件等相關電子零組件廠營運動能,且各國陸續解封加速5G基礎建設,加上各大手機品牌積極推出5G新款手機,希望能瓜分華為的市占率,挹注受疫情影響需求疲弱的智慧型手機市場動能,對被動元件廠下半年營運形成推升助力。

焦點個股:國巨(2327)在合併美商基美(KEMET)效益持續顯現下,今年8月營收較去年同月大幅成長113.7%。華新科(2492)8月營收年成長39.69%,為2018年11月以來新高。奇力新(2456)表示,第3季集團合併營收已連續2個月年成長雙位數,預計9月出貨動能仍將持續。禾伸堂(3026)表示,8月被動元件銷售穩定,且代理產品營收亦逐漸回溫,使得8月營收較7月增加。

泛防疫概念股》

世界衛生組織(WHO)歐洲區主任克魯格(Hans Kluge)表示,歐洲地區疫情將越來越艱難,今年10月和11月將會看到更多的死亡病例,預期時序進入秋季疫情高風險期,有利泛防疫概念股挾題材表現。

焦點個股:WFH(居家工作)趨勢促使PC(個人電腦)、NB(筆電)需求不減,帶動樺晟(3202)前8月營收創歷年同期新高。疫情挹注自行車在歐、美市場持續熱銷,帶動日馳(1526)的自行車零配件與代工出貨量大增。松瑞藥(4167)厄它培南原料藥新增產線取得美國食品藥品監督管理局(FDA)核可,對長期與短期營運皆有挹注。行政院百億疫苗採購預算傳出最新方案,有意爭取國外新冠肺炎疫苗技術授權,由國衛院、台康生技(6589)開發,並由台康生技承接生產。

資料來源:群益投顧  整理:陳君行


一週重要經濟指標

美國重要經濟指標

註:資料日期為2020.09.17  資料來源:XQ全球贏家  整理:鄭 杰


未來一週台股行事曆

下週將舉辦法說會的公司有:台光電(2383)、聯發科(2454)、嘉泥(1103)、義隆(2458)、富邦媒(8454)與亞德客-KY(1590)等。其中,IC設計廠義隆在客戶不斷加單下,營收已經連續6個月呈現月增率與年增率同步成長,而今年1月至8月累計營收更比去年同期成長51.6%,來到87億3,500萬元。而且,隨著消費性機種與教育應用Chromebook等需求旺盛,第4季業績有機會優於預期。受惠於新冠肺炎所帶來的遠距工作與線上教學需求,公司股價創下掛牌來新高。義隆下週三的法說會,將會聚焦在公司近期的營運概況。

另外,氣動元件大廠亞德客-KY將於下週五舉辦法說會。公司近期受益於中國布建5G基礎建設,以及自動化需求有增無減,使得第3季營運淡季不淡。而亞德客-KY營收也是連續5個月呈現年成長,今年1月至8月的累計營收達119億2,000萬元,年增率高達14%。公司表示,第3季與第4季向來是氣動元件的銷售淡季,加上今年又有新冠肺炎與中美貿易摩擦,使得營收雪上加霜,好在中國為了振興經濟,加速5G的基礎建設,因此增加對氣動元件的需求,而今年的營運目標是比整體市場多成長10%。

世豐(2065)將於下週一進行除權息,公司擬配發現金股利2.79元,現金股利殖利率約4.74%;漢平(2488)將於下週三進行除權息,公司擬配發現金股利2.3元,現金股利殖利率約7.1%;奇鋐(3017)將於下週三進行除權息,公司擬配發現金股利1.3元,現金股利殖利率約1.92%;興富發(2542)將於下週四舉行除權息,公司擬配發現金股利1元與股票股利0.1元,現金股利殖利率約2.15%。

資料來源:證交所、櫃買中心、公開資訊觀測站、MoneyDJ  整理:編輯部