賽拉‧佐豪森(Thyra Zerhusen)操盤的基金,過去10年的年化報酬率達到9.96%,如果用複利滾存的方式投資她的基金,不到8年就能讓你的本金增值1倍,47年可以翻漲100倍!
乍看之下,這位「女巴菲特」締造的操盤成績似乎不如溫國信追求的年報酬率15%來得迷人。可是,論資金規模,賽拉操作的基金多達新台幣503億元,要讓如此高額的資金,年年繳出近10%的穩定報酬,操作難度更甚只是個體戶的溫國信。
至於她能打敗96%同業、成功挑戰巴菲特,關鍵在她的「雪球投資術」,特別聚焦投資市值在10~120億美元(約合新台幣300~3,600億元)間的「中型股」。例如她在2001~2003年,買進Yahoo、蘋果~(Apple)和路透(Reuters),2003年買進全球種子和肥料龍頭孟山都(Monsanto),2007年大買紐約時報(New York Times)等個股,當時都曾有人質疑過她的決策,但股價最後都證明她是對的,每檔股票獲利都是3倍起跳。其中,投資孟山都(美股代號:MON)就是個好例子。
▲深入研究孟山都,投資3年獲利375%
如何發現類似孟山都這種能締造倍數獲利的個股,同時打造一個能夠穩健獲利的投資組合?賽拉的「雪球投資術」有以下的原則:
1.只投資中型股。
2.投資組合只有30∼40檔股票,持股數明顯比同類∼型基金要少。
3.壓低基金的周轉率,1年不超過20%∼30%,相當∼每年只換8∼12檔股票,以有效降低交易成本。
為什麼專挑中型股投資?賽拉歸納出以下3個原因:1.中型股的股性較小型股穩定,但比大型股活潑,且有一定的市場流動性。2.因為研究資訊較不充足,容易被市場忽略、造成股價被低估,使得中型股通常較大型股「便宜」。3.中型股被購併的機率比較高,有機會獲得較高的回報率。