觀察2014年「晨星最佳基金獎(台灣)」的13檔得獎基金,若從基金公司得獎數量看,拿下4座大獎的富蘭克林是最大贏家,再者為拿下3座獎的景順, 以及獲得2座獎的富達。晨星亞洲基金研究總監陳永熙分析,得獎基金多數具備2大特色:1.擅長由下而上選股(buttom-up)的基金,較易勝出;2.研究資源多、市場涵蓋廣的基金公司,贏面較大。
不過,陳永熙也強調,短期績效甚佳但非長期持續表現穩健的基金,不見得能獲得「晨星最佳基金獎」,晨星在遴選最佳基金時會兼顧基金的長、短期投資報酬率,避免誤導投資人過於關注短期報酬率,而買入長期表現欠佳的基金。以下是得獎名單分析:
贏家特色1》注重個股基本面 在低迷環境中依舊表現突出
先來看看第1點。陳永熙指出,去年有多檔得獎基金都是採用由下而上選股(即先看個股基本面,再看總經大環境)創造出優異績效,這種現象在新興市場尤其明顯。許多新興國家股市大盤去年並不好,但是相關基金績效卻很出色,像在新興市場類型基金裡得獎較多的景順、富達,都是明顯的例子。
以連續第2年得獎的景順亞洲動力基金為例(詳見圖1),由下而上的選股流程,讓該基金投資不少競爭優勢強勁、獲利成長前景佳,但投資價值被低估的企業, 因此股市低迷好幾年的中國市場成為該基金的布局重心,目前中國部位占比最高達24%,香港為16.4%,台灣也有12.1%,合計一半以上的部位都在大中華(統計至2013年12月31日)。