自美國聯準會（Fed）於2013年5月開始釋出QE退場的訊息以來，資金紛紛自新興市場撤出，因而造成新興市場的大幅震盪。2014年1月下旬，中國公布製造業數據表現不如預期，更引發市場對中國經濟前景的擔憂，導致市場恐慌情緒升溫，新興國家貨幣則是出現集體貶值的風暴。由此可見，不僅新興市場會受到Fed貨幣政策的干擾，全球第二大經濟體—中國的經濟狀況也是影響金融市場的其中一個變數。
美國10年期公債殖利率自2014年1月初的3%下滑到2.7%（截至2月10日），主因為中國景氣前景轉差，其中又以滙豐中國1月份製造業指數（PMI）下跌至49.6，為近半年首次跌破景氣榮枯點50，引發市場對中國經濟成長放緩的擔憂，使大量資金由新興市場撤出，回流至具避險性質的美國公債。
部分新興國家因而出現了匯率危機，包括土耳其、南非、俄羅斯等國家之貨幣2014年以來兌美元匯率（截至2月10日）的跌幅皆達到3%以上，而新興國家股市亦隨之大幅下跌。截至2014年2月10日止，在晨星眾多的單一新興國家股票型基金組別中，大部分組別2014年初迄今都呈下跌走勢，其中俄羅斯、土耳其、巴西股市的跌幅更達到7%以上，中國的經濟情勢對新興市場的影響力可見一斑。
以下，我們進一步來瞭解中國經濟所面臨的挑戰，以及造成中國經濟增速減緩的潛在風險要素。