靈活調整股債配置
才能因應市場環境轉變
投資組合的股債配置比率經常是最大的風險來源之一。因此面對市場環境改變，必須能夠靈活調整股債配置作為因應之道。此外，多元化配置資產部位，如增加區域投資比重、外匯投資部位、大宗商品相關投資，以及衍生性商品，不僅可作為追求報酬來源，同時也是降低市場波動影響的因應之道。
如何運用DAA做到多元資產的動態管理？我們舉歐債危機為例說明。從2011年8月初至10月初，全球股市下跌23%，在此之前，上半年股市波動率平穩，完全未顯露大家常看到的警訊。但從聯博DAA模組，我們發現了其他可疑跡象，例如歐洲主權債信用利差大幅膨脹，尤其是希臘、葡萄牙、西班牙與義大利等這些經濟最為困頓的國家。
有鑒於此，我們適時調降投資組合風險，減少股票投資部位，同時提高美國債券投資部位；另一方面，對部分歐元投資部位進行避險。因此，面對隨之而來的全球股市崩盤與歐元升值，有效降低投資損失。
整體而言，透過放眼全球、多元布局與靈活因應3種不同的面向，動態調整投資組合，藉此有效抵禦短期事件的衝擊。儘管每一個面向各有侷限，但3者分進合擊比起單打獨鬥，將更能協助長期投資者，比如退休準備的客戶，穩度各種市場挑戰。
小檔案＿丹尼爾‧洛伊（Daniel Loewy）