未來1~2年內美元弱勢格局不變
新興市場當地貨幣債券受青睞
另一方面,由於未來1~2年美元弱勢格局不致改變,許家豪還看好新興市場當地貨幣債,主要以亞洲地區為主。同時,他還持有不少可轉債(詳見名詞解釋),主要因為可轉債有股票的特性,相對跟漲抗跌。截至去年底,安聯四季豐收債券組合基金持有的可轉債比率達4.11%,而在前10大投資部位中,就有一檔德意志可轉債基金。由於各債券指數今年以來多呈下跌,可轉債指數雖下跌卻快速反彈,趨勢與股票較相近,年初迄今指數報酬率達2.19%(截至2018.02.21),確實值得留意。
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小檔案_可轉債
可轉債是可依照預定的價格,將該公司的債券轉換為股票持有。一般來說,可轉債的價格會與股價連動,當股票上漲時,可轉債價格也會上揚。但在股價下跌時,可轉債因為有利息保護,跌幅會較小,是一種類似股票能賺資本利得,又能靠固定配息保護下檔風險的產品。
今年是「Smart智富台灣基金獎」首度頒發組合式債券型基金獎項。「組合式」基金顧名思義,其投資標的並非直接投資個別債券,而是投資不同的債券型基金(包括債券ETF)。檢視安聯四季豐收債券組合基金截至去年底的前10大投資部位,可以發現,除了持有Pimco的投資等級和新興市場債,還投資包括美盛、富達、施羅德以及普信旗下的債券型基金。
基金選擇上,許家豪會剔除台灣販售但規模不滿1億美元、成立未滿3年、波動度高於組別平均之基金,再進行投資組合建構。此外,該基金在買進子基金時屬法人級別,管理費與一般零售投資人差距可達0.1%至0.7%。更因其法人身分,其組合購入基金可免扣手續費。
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小檔案_許家豪
學歷:中正大學財金碩士
經歷:日盛投顧投研部經理、元富投顧研究部襄理
現職:安聯投信海外投資首席、安聯四季豐收債券組合基金經理人
更多「2018年晨星暨Smart智富台灣基金獎」得獎名單與相關訊息,
詳見:fund.bwnet.com.tw