上市櫃公司紛紛在3月31日前公布2018年年報之後，各公司也陸續召開董事會，宣布股利政策，揭開2019年的除權息大戲，存股族也將目光焦點轉移到「高殖利率」股票上。
先不談2019年， 我們先回到2017∼2018年的面板股。2017年是面板業（TFTLCD）豐收的一年，國內4大面板廠獲利均創下歷史新高紀錄（詳見表1），因此2018年度配發2017年的現金股利時，也都有不錯的水準，友達（2409）、群創（3481）、彩晶（6116）配息分別是1.5元、0.8元、0.5元，華映（已下市）則是掛零。
再對照2018年中旬，友達、群創、彩晶的股價，股息殖利率都有6%∼7%的水準，筆者的親友也有人因為高殖利率而買進面板股。
面板股為景氣循環股
高殖利率僅為短暫題材
不過，2018年面板業榮景不再，受到中國面板廠京東方10.5代新廠投片的殺價競爭影響，對國內面板廠、甚至韓國三星和LGD都產生不少衝擊，使台、韓面板廠獲利與股價急轉直下。
韓國的LGD股價從2018年年初高點到當年年底，暴跌44%；友達的股價從2018年最高點14.45元，當年度最低跌到11.2元（2018年10月19日收盤價，跌幅22.5%）；群創從2018年年初高點14.75元，下跌到2018年9.01元（2018年10月26日收盤價， 跌幅38.9%）。
其實在友達、群創於2018年7月除息後，股價就呈現貼息，從當年第2、3季的季報也能看到獲利並不理想，股價一路下探；而在2019年3月公布2018年全年財報之後，友達獲利衰退68.45%，群創更是衰退近94%；2019年5月再公布第1季財報，友達與群創雙雙虧損，股價繼續暴跌也就不意外了。另一家面板廠華映甚至爆發財務危機，淨值轉為負值，已於2019年5月13日下市。