Smart自學網
  • 出版品:雜誌 > 2024復甦年 聚焦3大科技產業8檔個股
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊305期

    3檔晨星質量化評級獨家曝光

    撰文者:整理:曉陽、翻譯:曉陽 2024-01-01 瀏覽數:14,960
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:

    ◎晨星綜合觀點

    美盛西方資產美國核心增值債券基金能幹的管理團隊,以及徹底的相對價值投資策略仍為其優勢。不過,本檔基金波動劇烈,投資人最好僅作為投資的一部分,不適合作為固定收益資產組合的核心。

    雖然近年來有些人事異動,西方資產的龐大市場團隊仍然經驗老練。不過,晨星對輔助他們的部門團隊信心減弱。非投資等級信用團隊經驗豐富、人力充沛,但承受的風險超過一般非投資等級債券基金,而且對風險管理採取被動。原本就規模不大的證券化部門團隊近年來有數名經理人離職,包括房貸與消費信用的共同主管於2021年跳槽到競爭的同業。

    西方資產在2008年全球金融危機之後設立的風險系統,協助經理人更好地了解資產組合的風險,但是其中一些重要投資決策因素可能主動選擇承擔大幅波動。管理團隊決定繼續容忍高度波動及大幅延長持有債券的發行期限,導致2022年績效不佳,並且一直影響到2023年(直到10月為止)。

    ◎經理人評析

    John Bellows與Fred Marki在2018年5月加入團隊,成為共同經理人。西方資產的共同投資長Ken Leech與Mark Lindbloom,亦共同管理本檔基金。Julien Scholnick則是在2016年以來,便擔任共同經理人。

    ◎投資策略評析

    ➲本檔基金有很大空間可以投資指標指數以外的債券,包括非投資等級債券、銀行貸款、外國已開發與新興市場本地債券,以及非機構不動產抵押擔保債券。

    ➲投資策略依賴該公司周詳的總經分析,證券挑選則依賴數支老練團隊的基本面研究。

    ◎資產組合評析

    管理團隊認為新興市場債券具價值(占資產8%),因一些新興市場央行開始降息;基於價值適中,亦看好商業MBS(7%)及非機構MBS(5%)。機構MBS在2023年大幅加碼,2023年9月時占資產達35%。

    ◎績效表現

    延伸閱讀
    在投資浪潮中掌握先機 趨勢贏家登場
    AI助攻 台股基金贏家超越市場20個百分點


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此: 訂閱電子報
    Prev
    12 
    精選推薦
    11/9、11/10 朱家泓 鍛鍊技術分析基礎黃金戰法
    課程好學 11/9、11/10 朱家泓 鍛鍊技術分析基礎黃金戰法 學會飆股四大金剛:趨勢、K線、均線、成交量,穩紮基本功!《散戶必知!破除股市賠錢的魔咒》突破舊觀念,反轉慘賠命運大師教你波浪型態
    11/23、11/30徐黎芳 嗅出第一手投資機會 鎖住高獲利
    課程好學 11/23、11/30徐黎芳 嗅出第一手投資機會 鎖住高獲利 靠財務數字找基本面佳的產業與個股,並搭配大數據分析提高勝率及報酬率【精準投資全攻略!原因、方法、流程大公開】●台股震盪大,如何在
    11/9、11/10 朱家泓 鍛鍊技術分析基礎黃金戰法 直播班
    課程好學 11/9、11/10 朱家泓 鍛鍊技術分析基礎黃金戰法 直播班 學會飆股四大金剛:趨勢、K線、均線、成交量,穩紮基本功!《散戶必知!破除股市賠錢的魔咒》突破舊觀念,反轉慘賠命運大師教你波浪型態
    11/23、11/30徐黎芳 嗅出第一手投資機會 鎖住高獲利直播班
    課程好學 11/23、11/30徐黎芳 嗅出第一手投資機會 鎖住高獲利直播班 靠財務數字找基本面佳的產業與個股,並搭配大數據分析提高勝率及報酬率【精準投資全攻略!原因、方法、流程大公開】●台股震盪大,如何在
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞!
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...