股票投資術
市場心理學》1個心理測驗，測出你能不能在投資場上賺大錢？
撰文者：Charlotte夏綠蒂 更新時間：2019-12-24
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你用哪一種方法投資股市？基本面？技術面？計量投資？
投資股票的方法有很多種，最大宗的派別主要有基本面、技術面或計量分析等，有些人喜歡看財報，找到體質好的公司；有些人喜歡看技術分析，K線、布林通道等等指標；有些人喜歡用量化投資，交由程式去執行買賣投資標的。但不論是哪一種方法，都會受到「心理因素」的影響。
涉及人為，就會受到「市場心理」的影響
巴菲特有一句名言相信你一定聽過：「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。」聽起來很有道理，實際上要做卻非常不容易。想想你手中有一檔持股獲利高、體質好，做好完整的資料分析，預估潛在報酬有80%以上，於是你投入了許多資金在裡頭，只要這一檔達到目標價格賣出，今年就可以大賺一筆了。
但是，這檔股票卻連續跌1個月，即便體質依舊良好，獲利仍然有成長性，我想面對跌跌不休的股價，大多數人都會想要趕快賣出。這其中最主要的原因便是「心理因素」使然，不論是用哪一種方法來投資股市，都擺脫不了人為的操作，因此就會受於市場心理的影響。
第4類投資模式：市場心理學
最近看到一本講述金融心理學的書籍《第四類投資模式》，為什麼叫第4類，上述文章有提到常用的投資方法，不外乎是這3類：基本面、技術面及計量投資，而很重要卻被忽略的心理學，正是第4類投資模式。這本介紹很多投資心理的要點，本篇夏綠蒂要分享，由一個心理測驗闡述，為什麼你投資賺不了錢？
一個心理測驗，測試你是否為20%投資獲利的人
我們來玩2個心理測驗，根據82法則，透過這遊戲就能知道你是不是屬於在股市中能長期獲利的人。
第1題
過年的時候，我們去最有名的年貨大街迪化街逛逛，準備為除夕夜採買，這時候走進了一間店家，老闆說：「這位客人你真是太幸運了，你是我們今天第100位客人，將可獲得1萬元的現金大紅包，另外還有一個加碼活動，你可以選擇直接拿走1萬元，或是與店員猜拳，猜贏的話可以拿走2萬元，但若是猜輸就一毛錢都沒有。」
思考：你會選擇確定拿1萬元？或承擔不確定性，但有機會取得2萬元呢？
第2題
你在逛街，店家忽然給你1萬元大紅包，於是你滿心歡喜回家，but、人生總是有許多but，剛走出店鋪5分鐘，後頭聽到有人不斷追喊，原來是剛剛的店員，「客人，不好意思，因為我們的作業流程疏失，所以必須跟你收回5,000元，但是，你可以選擇和我猜拳，贏的話就不必繳回5,000元，輸的話必須要全數繳回1萬元。」
思考：你會選擇確定拿到5,000元？或承擔不確定性，但有機會不用繳回1萬元呢？
思考好了嗎？那我們接著下去公布答案囉！
期望值是一樣，決定卻不一樣？
我們是理性的投資人，想要做到從每次交易中獲得最大利益，因此該怎麼選擇？可以採用「期望值」來計算。
第1題可以選擇：
A：確定拿走1萬元。
B：猜拳決定拿2萬元或是1毛都拿不到。
輸贏的機率各是50%，所以B的期望值是：2萬元x50%＋0元x50%＝1萬元，與A的金額是一樣的。
第2題可以選擇：
C：確定拿走5,000元。
D：猜拳決定拿1萬元或是1毛都拿不到。
輸贏的機率各是50%，所以D的期望值是：1萬元x50%＋0元x50%＝5,000元，與C的金額是一樣的。
所以第1題和第2題，不論選擇哪一個決定，期望值都是一樣的，但是，當我們實際在做決定時，往往卻不是這樣子，因為涉及人為因素而有不同的決定。實際上，大多數人可能會產生的狀況是怎麼樣呢？
面對「獲利」會趕緊確認，面對「虧損」會再賭一下
第1題是講述面對獲利的狀況，在這個測驗上，多數人會選擇不猜拳，拿到確定的1萬元，心想有賺就好，不要到時候猜輸一毛錢都沒有。而這也是大多數投資人的心態，會選擇規避風險，趕快確認獲利，也就是常常聽到「落袋為安」。
相反的遇到第2題是講述面對虧損，這時候大部分的人會選擇跟店員猜拳賭一下，有機會回本取得1萬元，不願意看到煮熟的鴨子飛了！套用在投資上，投資人的心態是：寧可承擔不確定性的大虧損，也不願意接受確定的小虧損。
心理學上的「展望理論」，賺1萬元的快樂，比不上賠1萬元的不愉快
上述提到的2個測驗，都是從展望理論基礎上產生的，「展望理論」指的是，投資人在面對獲利時，超討厭風險，但是面對虧損時，又願意承擔風險賭一把。投資賺1萬元的快樂，絕對比不上賠1萬元的不愉快。
如果真的出現虧損，投資人往往會覺得自己錯了！而人性會盡量避免，對過去所做的決定感到後悔，才會在股市中發現許多股民，會浪費大量的時間、精力和市場糾結，抱著賠錢的股票不放，期盼有一天股價會漲回來。
穩定獲利的關鍵
1.徹底了解投資標的。
2.理性面對市場。
展望理論說明了，僅有非常少數的投資人能賺到數十根漲停板，大多數看到有賺就趕緊賣掉，現金先進口袋再說，虧損的時候看到股價跌了3根跌停板，想說再等等，總會漲回來！當價格不斷下跌，帳上的資產腰斬終於受不了了，只好忍痛賣出。
但如果自己選出的股票基本面良好，未來成長性也高，其實這些未實現虧損也只是暫時的，千萬不要被市場的股價愚弄了，徹底了解投資標的，不論是投資前做足充分調查，以及事後財報發布、法說會所公告的資訊，也要深入了解，加上理性面對市場，相信投資也會開始獲利。
本文經授權轉載自夏綠蒂的選股筆記
曾在全球最大的會計師事務所任職3年，喜歡從財報找出蛛絲馬跡，挖掘有價值的股票，建立輕鬆交易的選股邏輯，並善用時間複利的力量累積更多的本金，進而優化自己的生活。
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