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年化報酬率29%的操盤手如何選股?從生活中找標的、買自己夠了解的公司!

撰文者:阿格力-Sunny愛Money專欄 更新日期:2020-01-17 瀏覽數:11,752

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原文:生活投資!彼得林區征服股海台股版


彼得.林區(Peter Lynch)可以說是生活投資的開山祖宗,遠在太平洋的另一端的阿格力幫大家整理專屬台股生活投資的心法,因地制宜結合台股實例,讓生活投資迅速成為你征服股海的利器。

彼得林區操盤麥哲倫基金(Magellan Fund)的成績單為年化報酬率29%,而身為散戶的我們應該以怎麼樣的角度來看他管理基金?先深呼吸一口氣,準備來看有哪些重點值得我們學習。

關注市場,打破沙鍋問到底
有特別的新聞出現時,無關手中持股多少,彼得林區都會想知道發生什麼事,行動派的他,更會實地考察企業運作方式,「任何方向我都會追一追、聞一聞,各個產業我都要知道一點。」

實際以中美貿易戰為例子,當我們從新聞裡知道雙方互課關稅後造成黃豆價格下跌,能快速的聯想到以豆類加工製造食用油的大統益(1232),黃豆價格下跌使得大統益的生產成本降低、獲利自然提高,2019年第1季的EPS年增51%達到1.86元,當然可以合理推估後續股價上揚。

眼光放得更遠,持股保持彈性
「只要證交所有賣,我都可能買,其實彈性才是關鍵,學著把目光放得更遠。」彼得林區在操作麥哲倫基金中期時,景氣相當差有所謂的3高現象:通貨膨脹率高、失業率高、政府公債殖利率也高,他一直強調長期持有股票是比債券更明智的選擇,但是,彼得林區在遇到股市行情相當差的情況,適時把主力改以政府長期公債為主,這是告訴我們沒有絕對的投資準則,更沒有絕對好壞的金融商品,要懂得因地制宜,隨時保持彈性。

不景氣時,除了公債之外,彼得林區還會逢低承接景氣循環股,景氣循環股多與民生有關,如果民眾沒有錢消費,這些產業股價可能也跟著下跌,例如汽車、航空產業,但他特別提到,「想操作景氣循環股,必須對相關產業有些了解」,這與阿格力常常在提的生活投資理念不謀而合,挑選股票時建議從自己熟悉的產業著手,身為一個NISSAN汽車銷售員對於裕日車(2227)股價漲跌肯定比個企管碩士還要敏銳。

生活即投資,開始征服股海
一般提到投資,大多數人腦海中都會浮現一個人西裝筆挺、坐在電腦桌前敲敲打打,相當神秘的樣子,好像投資一定要交給專業的人處理,事實上真的是這樣嗎?彼得林區在書中並沒有使用任何艱深的財務技巧來選股,他依靠的是每天生活的觀察,就像他說的「如果用蠟筆畫不出來的鬼玩意,就不要去投資」。

在《彼得林區:征服股海》就提到一個有趣的實驗,在波士頓的聖艾格尼斯學校,教務主任為了想知道在沒有即時報價系統、也沒有商學院專業訓練的情況下,投資股票的成效如何,因此找了一群7年級學生,共同挑出了14檔股票,其中包含我們耳熟能詳的Nike、GAP⋯等等。

他們選股的邏輯相當簡單:「買他們所知道的,如果學生不能說明這家公司是做什麼,不知道它提供何種服務或產品,那就不能買。」事後來看,這檔投資組合報酬率高達69.6%,遠遠甩開當時的S&P 500指數的26.08%,這群高中生難道是百年難得一見的投資天才嗎?

買你所了解的公司
這群學生只買他們所知道的公司,不難想像他們會買入服飾、棒球卡製造商、披薩公司⋯等等,因為這些品牌都是他們日常生活中接觸到並且有好感的,甚至可以推斷這些公司對於全世界的年輕人都有同等的吸引力,因此能創造漂亮的營收與股價,反觀投資組合的唯一敗筆是風靡美國的績優股IBM。對於科技股讓學生賠了錢,彼得林區說學生們「急著長大啦!」不禁令人莞爾,長大之後我們是不是變得複雜,愈來愈難單純地投資股票賺錢?

科技股本身的獲利模式與產品並不是一般民眾可以輕鬆了解的,例如台積電(2330)7奈米與5奈米的技術到底差在哪邊,或是大家都知道股王大立光(3008),但如果問大立光生產什麼?相信絕大多數的人都答不出來,那又該如何判斷它們的獲利狀況與投資的時點。

相對科技業來說,可以看看花仙子(1730),最有名的產品好神拖、克潮靈,逛商場時你會順勢拿起克潮靈的補充包放進購物車,這就是花仙子的護城河,商品簡單、需要更新,而看到現場搶購一空的情況,馬上就知道這1季銷售狀況良好,直覺推估股價也會上揚,這樣買股票就安心多了。

征服股海不需要很厲害的商學院背景,只要像孩子一樣單純的選股(別急著長大),「因為我喜歡這間公司的產品,所以我買他的股票」,就像聯華食(1231)推出了多款可樂果新口味,直接問問身邊的小孩反應如何,他們會成為你最專業的股票分析師喔!

結論:尋找投資與生活的平衡感
「每天每天,我似乎都會找到比前一天更讓人興奮的股票」,書中許多關於彼得林區與股票戀愛的句子,會讓人無來由地跟著熱血沸騰起來,但千萬不要整日沉迷股海無法自拔,投入大把時間而讓生活失衡。

在書中分享許多彼得林區與家人共度晚餐的談話、與孩子討論最新的品牌、週末一起去逛百貨公司的心得等,彼得林區在陪伴家人時並沒有閒著,他依然在研究、觀察企業,並從中挖掘令人嘆為觀止的股票。

我的座右銘也是「選股要到購物街,而非華爾街」,身為美食天堂的台灣,許多上市的食品股都是跨國的大企業,舉例來說大成(1210)就是麥當勞的供應商,喜歡吃麥當勞的你就可以優先考慮投資大成。

生活不只可以觀察投資機會、也是變相的投資生活,促使你更用心地過每一天,肯定會讓生活變得更有趣,阿格力認為這是生活投資最美好的地方。

本文授權轉載自Sunny愛MoneyETF理財網,非經同意禁止轉載

國立台灣大學生物科技博士,台灣生活投資學的領航者,提倡「選股要去商店街,而非華爾街」,透過日常消費發掘潛力股,賺回賺走你錢的公司,越消費越有錢。
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著有《我的購物車選股法,年賺30%》。

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