達人開講

如果手上的錢不多,借錢投資可行嗎?達人詳細解釋,帶你找到適合自己的做法

撰文者:撰文者:A大的理財心得分享_ameryu 更新時間:2021-09-13 瀏覽數:2,289

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「理財投資の經典問題」借錢投資到底可不可行?關於這經典老問題,個人覺得要從「心理觀點」出發。


「您想借錢投資的理財目標是為了什麼事?」我問。

「覺得目前的賺錢速度太慢!」這是A大從訪問網友至今,最多人說出口的答案。

雖然書上都一直告訴我們「不要借錢投資」,但看著別人不斷地分享借錢投資的賺錢經驗,要不動心真的不容易。你可能會這樣想:「我是不是也能夠如法泡製?借錢買股『賺利差』?」

這裡指的「賺利差」是指「股票殖利率」與「借款實質利率」之間的利差。另一種狀況是手上有「不動產、可抵押資產」,覺得資產放在那邊長草,沒有被活用,沒有辦法轉變成生財資產,感覺非常可惜。

覺得「賺太慢」、「資產沒活用」,以上兩點往往是投資人會想借錢來投資的原因。

能不能借錢投資,最簡單的判斷方式
1.貸款月繳金額是否有超過您月收入的30%?
2.後續的貸款加上目前債務的月繳金額,是否超過月收入的三分之一?
3.貸款繳清之前,人生是否會有重大變化,那開銷是否會跟著增加?開銷增加後,你是否還有能力負擔這筆貸款月繳?

風險自承、盈虧自負,我想這是多數人對於投資的認知,但是借錢投資不一樣的地方是,你還要考慮後續的「貸款成本支出現金流」。

基本上來說,只要你「貸款繳得出來、沒有收入中斷的煩惱」,確實是可以去借錢來投資。不過,我希望各位在借錢投資之前,是已經確實地了解風險之後再去做。

借錢買股「賺利差」的3大風險
1.央行升息
2.股票價跌
3.現金股利的不發放或是縮水打折

這邊需要特別留意3點:
1.當心賺了利差,賠了價差(沒有填權息)
2.別過度仰賴過去的現金股利數據(過去績效並不代表未來績效)
3.現金股利是否再投入?

以借款 1,000萬、利率 1.32%來討論,假若您是採用「只繳息不還本」的借貸方式,最大的風險就是「央行升息」,尤其是因通膨而引起的升息。畢竟目前(編按:本文撰寫時間為 2021年8月8日 )的市場利率偏低,借錢投資似乎很划算,若不還本金的話,每月需繳納 1萬1,000元的利息給銀行,然後在投資歷程結束後,把本金還給銀行,剩下的就是我們賺到的。

聽起來好像很理想、很簡單,但實際上真有那麼好康?如果真的沒風險,銀行、金控自己做就好了,何必留給小散戶。

這邊要留意的地方是,央行若每升息半碼(0.125%),每千萬元的貸款,每月利息支出會增加 1,041元,若過段時日從利率低點升息兩碼(0.500%),每月的貸款利息支出,則會來到 1萬5,166 元,您要自行評估這樣的升息幅度您是否能接受?

再來是股價下跌的問題,有些人借錢買股票是為了賺取「股票殖利率與借款實質利率」之間的利差。當然,借錢投資最理想的狀態是「既能賺到現金股利又可以賺到中長線價差」。

但是很多人都會掛在這個地方,貪圖眼前的小便宜而因小失大,賺了現金股利的配息,卻因為個股沒填權息成功,因此賠上了「股價差」。原本是想要賺取快速填權息的價差,沒想到填息速度太慢,結果「持股」變「存股」。

再來是你怎麼看待短期虧損,股票配了現金股利後,價格減少實屬正常現象,萬一遇到市場持續下殺,股價大跌,請問您預計用什麼策略來應付這個情況?(例如金字塔投資法)

再者,很多時候我們都會陷入「經驗法則」的刻板迷思,潛意識的認為過去都有配息,未來必定也會相同水準的現金股利配發,或是認為「百年不跌的超級牛皮股」一定會填權息。

要提醒各位的是,縱使過去曾發放6%~8%的現金股利,未來不一定能繼續維持這個水準。實際上,每年都能夠快速填權息的股票並沒有很多,過度樂觀的我們,是不是也該想想萬一現金股利「不配發」或「縮水」的情況?

此外,萬一遇到現金股利延後發放,請問您該怎麼辦?例如2021年就有不少公司,因為疫情關係股東會延期,導致縣金股利發放日期也跟著往後延。

這會關係到您是怎麼規畫「借貸資金」的運用,有一種規畫手法是「用現金股利來支付下一年度的貸款利息」,然後從中賺取利差來當作實際報酬,或拿來當生活費,或者是將沒用完的現金股利,再投入該個股,擴大本金部位。

「利差型」的投資初期,週轉金是必要的存在。

規畫「投資週轉金」的方式有那些?還款的選擇,你打算如何支付「貸款月繳」?了解基本的風險之後,再來要去想想,您的借貸,後續要怎麼還款。

問題1》請問您打算怎麼還款?
選項A:只繳息,不還本金
選項B:本金利息固定攤還

問題2》用什麼資金來支付「問題1」的選項
選項C:整筆資金做規畫,但還款的資金來源,預計用現金股利來支付。那你就要想想,在還沒有領到現金股利之前,你要如何支付貸款月繳。
註:殖利率太低的個股,當然就比較難操作。要自己畫時間軸來理解利息支付的時間點,直到下一次的現金股利發放。

選項C-1:不想拿薪水的錢來繳利息
假若不考慮用收入的一部分來付貸款月繳,那只能從貸來的資金裡面取一部分來做規畫,先預留3個月~6個月的貸款月繳,然後過陣子再賣掉一部分的股票,用來支付貸款月繳,直到該個股的現金股利入帳,用來銜接次一年度的貸款支出現金流。然而,萬一遇到現金股利不足以支付次一年度的利息總額時,那就要另外規畫。

用借來的錢,0按月支付要還給銀行的錢。當然還有其他的規畫方式,但礙於篇幅有限,各位可以自己想想。

選項C-2:用月收入來繳一段時間
比較務實的做法是,用薪資來支付貸款利息一段時間,直到現金股利入帳。次一年度開始,就是今年度領到的現金股利去按月支付下一年度的貸款利息。

關於次一年度繳利息的規畫操作方法有2個:

方法1:轉入利息扣款帳戶中,以指定到期日的方式去做定存規畫以搭建「付款現金流的方式」,讓利息自動被扣走。
方法2:用現金股利,另外再買一檔「個股/ETF」在繳息日之前,賣掉足以支付利息的持股,然後把錢轉到利息扣款帳戶中,等待利息扣款。看你覺得哪一種方便就選那一個,這沒有絕對性。

選項D:借來的資金做好規畫後就不動,而還款來源則是用日後的薪資收入來支付。投資不發現金股利的個股,就要用這種方式。

還款方式的不同,會有不同的風險,也會造就不同的投資成果,但唯一的共通點是,借錢來投資後,盡量別再用「融資」的方式買進股票。萬一股市大跌,持股虧損超過23%被發追繳令,若沒錢可將「融資維持率」補齊,那會被迫「斷頭」變「雙殺」。

關於借款利率
利率,是借錢投資會不會成功的因素之一,借款利率肯定是愈低愈好,但不見得每個人都能拿到1.32%這般利率的貸款,那利率多少以下是可以借的?這部分要看你是打算。

選項A:只繳息,不還本金
若您是找到在一定期間內只需繳納借款利息,但不用還本金的貸款,那借款年利率2%以下會比較適合用來操作借錢投資。

選項B:本金利息固定攤還
若您的貸款是傳統型房貸(20年期以上,利率低於2%)或是信貸、貼心相貸等的「本金利息固定攤還」,那5年期~7年期 3.80%以下的借款利率,算是還能加減賺利差的借款利率。

為什麼還款方式不同,可借款利率的評估會不同?
答案很簡單「機會成本」的不同,再來是看還款方式的不同所造就的「總支出成本」為多少。

選項A:不還本,只繳息
以不還本年利率2%來討論,借款5年,每100萬元的利息是2萬元,5年一共要支付10萬元的利息。

選項B:本息固定攤還
若是以5年本息固定攤,假若借這筆資金,我預計利息總開支打算控制在10萬元以內,最快速的計算方式就是本息總額/分期期數=粗估月繳,用粗估月繳再去回推「實際借款利率」就能得到答案。計算的方式有二,

(1)用網路上的總費用年百分率的計算機

(2)查詢「萬元利率因子表」

以抗通膨的角度來討論「利差報酬」,借款實質利率為2%,你的投資組合少說也要每年都有5%,才能抵銷看不見的通膨。

貸款的項目
市場上常被用來做借錢投資的貸款大致上有3種:
1.房貸
2.信用貸款
3.保單貸款(這比較少見)

當然還有其他的操作方式,例如法人週轉金的借貸,或者是小規模營業人、青年創業貸款的借貸。在房貸的部分,尚有第2順位的貸款,俗稱二胎。但利率不見得會比信用貸款還低。因此在進行二胎貸款時,建議問清楚之後再申辦。

關於「寬限期」
比較常用的手法是使用「寬限期」,要留意的地方是,你要看寬限期是內含在總還款年限當中,還是外加。以40年房貸為例,只要你「夠年輕」,寬限期可以長達5年。

所謂的「寬限期」,就是只繳納利息但不還本金,假如你借了1,000萬,你能操作的時間就是前5年。

但是,要當心的地方在這,如果你的寬限期是內含在總還款年限當中,然後沒有轉貸,沒有換約,這樣原先貸款月繳的計算基期就會變成420期,等於說每貸款1,000萬元,貸款月繳就會從原本的,每貸款一千萬月繳2萬6,728元,躍升到月繳2萬9,648元(編按:假設利率一樣不變,以1.30%計算之)若5年過後,利率提高至1.80%,每貸款1,000萬元、分420期攤還,月繳則為3萬2,109元。

若寬限期時間是「外加」,那5年的投資歷程結束後,那你貸款月繳的計算基期,一樣會是用480個月去計算,如此一來,每貸款1,000萬元的月繳金額,就是2萬6,728元,這會比較輕鬆。

但是,若要做「最壞的打算」的評估就是這樣推估。這中間的差距有5,381元,至於有沒有差別,這就見仁見智了。
借多少額度是我可以負擔的?

最簡單的方式是用你「每個月原本可以存的金額,直接乘以你預估的還款總期數」。

舉例來說,每個月可存5,000元,備用金有10萬元以上,預計這筆錢要放5年。

「額度的評估」:5000(元)X 5(年) X12(月) = 300,000(元)

這個就是依照您目前的儲蓄能力之現況推算出來的「合理借款額度」。

再來套用剛剛說的利息評估,3.80%分60期的月繳金額:300,000 (元)/ 10,000 X183.264 = 5497.92,月繳金額大約落在5,498元。

如果您覺得這樣的月繳金額太多,超過您的預算,那就直接把貸款額度打折,例如打9折,那月繳金額也會跟著打折。

原則上,借錢投資還是要審慎評估、量力而為之,畢竟這筆錢借下去,就是影響未來好幾年的生活,如果您真的超級超級想要快點變有錢,運用適當的借貸方式,其實是可行的。

這時候也要務必考量「收入中斷」的風險,萬一收入沒了,要如何支付「貸款月繳」?

在您看完本文後,想必已經充分了解這3大重點:

重點1》借錢投資「賺利差」,會面臨的3種風險
1.升息
2.價跌
3.不配息

重點2》還款方式中,「只繳息不還本」與「本息固定攤」之間的差異
並非每個人都能跟銀行談到只繳息不還本的借貸,若您的借貸是「本息定額攤還」的,務必三思而後行。

重點3》借款額度
借款額度要抓多少,貸款月繳大約是多少前一年度的現金股利是否能完全支付,萬一不夠,每月收入是否有餘額可以來支付?關於借錢投資,個人是不鼓勵也不推薦,但,人生是無數抉擇的總和,若真要這麼做,務必寫好投資劇本之後,三思而後行。

一切由您自己決定,你只要記得一件事,貸款,是在預支未來的薪水收入。莫讓借貸後的生活變得入不敷出,那這筆投資對您來說,投資失敗的風險會大增。

借貸成立的當下,就是在向未來的自己借錢。您是把未來的錢,提前拿到現在來用,如果「投資收益」無法贏過「借貸的總支出」,那你借錢投資等於是在替自己「製造負債」。

人,一但感受到壓力,往往會失去冷靜的判斷能力,萬一生活或投資出狀況而缺錢,這時候往往就是「有啥賣啥」,那賠錢也就不意外了。

投資想要賺錢,生活不能缺錢。

以上是A大覺得在「借錢投資」之前,你該留意的「細節」我是 ameryu(A大)希望本期的『秒投專欄』能讓您有所收穫,或是有一點點啟發,感謝您的耐心閱讀。

本文經授權轉載自秒投-頂尖的投資高手都在這(台灣版)
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