達人開講
大戶與散戶的投資方式哪裡差異最大？本金多寡不只決定投資收益，更影響了你的投資思維
撰文者：跟著Yellow！學外匯！！ 更新時間：2021-10-27
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當一個人用1,000萬本金，變成2,000萬時，並不代表他也能用1,000億變成2,000億，甚至可以說這兩者是獨立事件，如同蝴蝶和毛毛蟲本是一體，但當蛹化繭成蝶，飛向天空的那一刻起，蝶已經不再是之前的毛毛蟲了。
無論是在股票，期貨，還是外匯市場，很多人都是拋開規模在談收益，看似一視同仁，實則對於很多散戶的情況，其實很難落實。因為大資金和小資金雖然都是資金，但在很多層面上，其實都有明顯的區別。
利潤與風險
如果你有一個年化報酬率15%的賺錢方法，你去告訴手裡只有1萬元的那些人，很可能會被部分人罵，因為他們可能覺得一年才賺1,500元，但你把同樣的方法告訴給有1,000萬資金的人，此時會發生截然相反的情景——絕大多數人願意去賺這15%的收益。
對於利潤，資金規模愈大，對收益率的追求就愈低。反之，對於風險，資金規模愈大，相對就愈保守。
為什麼會這樣？我們舉個例子就明白了，年化報酬10%的投資收益，對於一個1萬元的人來說，一年才賺1,000元，10年復利也才賺1萬6,000元，這個錢對於當下的生活幾乎沒有任何實質性的幫助。但對於1,000萬的人，同樣10%的收益，第1年就有100萬，無論在哪個城市，這個錢對生活的幫助都是顯而易見的。
總有很多人勸大眾要學理財，學會理財才能發財等等，但真實的情況是，普通人想通過理財來保值是可以的，想發財就別做夢了。當一個人本金過少時，理財的意義並不大，做好本職工作多賺點錢反而更重要。那資金多少算多，多少算少？我覺得最低標準是50萬，50萬以下理財的性價比並不高，因為10%的收益一年才5萬，你收入可能都有十來萬，與其花這個精力去理財，不如多賺點更實在。
有人覺得10%太少了，怎麼也得20%或30%，對不起，你那不叫理財，那是投資了，那你需要付出的精力就會成倍的增加，就算把工作辭了，你也不一定能做到。那如果覺得20%還太低了怎麼辦？有沒有200%甚至更高的，當然有，這就是投機或交易，但這行意味著什麼？相信大多數人都聽到過這種言論：千萬不要投機，期貨外匯市場風險極大，千萬不要涉足。
沒辦法，這就是窮人的代價，就像底層的人不甘心打工，不滿足於一年十來萬的工資，想一年賺幾百上千萬時，那眼前就只有創業一條路，難道他們不知道創業九死一生？他們是知道的，但沒有辦法，因為別無選擇。
激進與保守
資金量小時，大多數人會選擇激進，而當資金量逐步變大時，大多數人又會偏向於保守。我說的是大多數人，個別情況除外，之所以會這樣，底層邏輯和上面講的類似，因為資金量小時，如果不激進很難滿足交易者的需求，而資金量大時，只要很保守的操作，就可以滿足自己的需求了。
懂了這個原理，就可以理解很多現象，比如為何大資金偏愛中長線，小資金更偏愛短線，大資金更偏向輕倉，小資金更偏向重倉，這裡沒有絕對的對錯和優劣，只是在不同的階段，大眾面對當下產生的自然反應。
小資金之所以更激進，因為這樣才能實現自己的需求，大資金之所以保守，因為他們不需要激進，保守反而是最佳策略，所以站在全局來看這個問題，是沒有絕對的對與錯的，不能因為某個資金大的投資名人說了什麼，你非得學他不可。
縱觀歷史，打江山時都是偏激進的，而守江山時都是偏保守的，不是人變了，而是環境變了，當我們一無所有、沒什麼可損失時，自然不會擔心受怕，但當我們擁有很多時，最怕的就是「失去」。不要嫌大資金收益率低，賺錢速度慢，也不要去嫌小資金太激進，經常在爆倉和翻倍路上徘徊，對於當事人，在他的環境裡，這可能就是最佳策略，也是無奈之舉。
精確和模糊
資金規模的不同，會導致交易者對市場精度的要求也發生改變。資金量愈大，需要承受愈模糊的價格。小資金偏愛精確，因為精確可以縮小止損空間，提高倉位，提高資金利用率，但大資金卻不適合這樣，也不是大資金不喜歡精確，而是太精確的東西，天生就和大資金的屬性想違背。
100萬在一個小盤股可以或許可以買到日內最低點，但當1個億掛進去時，發現最低點就是個偽命題，因為你自己就是最低點。小資金時，最低點是客觀存在的，但當大資金時，這個最低點其實是不存在的。如同薛定諤的貓，只有進場了才知道哪裡是最低點，因為你已經影響了市場。
很多公募基金經理為何要限制申購額度，不是管的錢愈多，賺得管理費就愈多嗎？理論上是如此，現實是資金規模過多之後，建倉平倉換倉的難度會大幅增加，進而影響收益率和排名，收益率和排名降低後，就會出現大規模的贖回，反而不利於自己賺錢，所以限制申購額度反而是理性的選擇。
資金量小可以精確，資金量大到一定的程度，只能選擇模糊，模糊一個區域，理解了這一點，就能理解巴菲特的偉大不僅僅是長期收益率高，更重要的是他掌控的資金規模，如同一艘萬噸巨輪，他是無法做到像小艇一樣隨時掉頭轉向的。
總結
小資金與利潤，激進，精確為伍，大資金與風險，保守，模糊為伴。我們不能用小資金的線性思維去計算大資金的極限，也不能用大資金的先天優勢去鄙視小資金的風險偏好。
相比小資金，大資金天然心態會更好，如果你是小資金，卻能耐得住性子按大資金的心態做，恭喜你，你已經不是常人了！
本文經授權轉載自全民瘋聚匯
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