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ETF有年配、半年配、季配,殖利率該怎麼算才對?夏韻芬:不能只用單次配息推估全年表現

撰文者:夏韻芬 更新時間:2022-04-22 瀏覽數:14,828

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ETF 殖利率 配息 現金殖利率 除息

Q:我時常看到新聞都在講ETF除息,感覺好像很多ETF都有殖利率7%、甚至8%以上的驚人水準。我在2021年時買了國泰台灣5G+(00881)和中信關鍵半導體(00891)這2檔ETF,持有期間也陸續收到ETF的配息通知。但由於每檔ETF配息頻率不同,想詢問殖利率究竟怎麼算才較為正確、合理?(網友晶晶)


A: 一般現金股利殖利率計算方式為「(現金股利/除息前一日收盤價或持有價格)×100%」,而在ETF的配息殖利率計算上,最好能以「年化」數值來比較,也就是以完整的1年或年度,來作為殖利率計算區間,因為每檔ETF在收益分配上的設定都不同,有些是月配息、有些是季配息、半年配息或年配息等等。

因此若未考量「配息頻率」的差異,直接以單次配息的殖利率數值乘以1年的總配息次數,來推估全年殖利率表現的話,實際上可能會有失真的問題。

以季配型的中信關鍵半導體來說,若以近1次配息情況來看,00891於2021年11月、第4季配息時,配發0.3元現金股利,若以除息前1日收盤價為16.97元計算,殖利率約為1.77%。倘若這時直接以1.77%乘以4(1年有4次配息),來計算全年的殖利率表現,就會有逾7%(7.08%)的水準。

不過就如上面所說,實際表現可能不一定如此,因為ETF未來是否每次都能順利地配發現金股利,或是配息額是否每次都能維持同樣的水準等,這些情況基本上都是無法掌握的。

當然,如果是像00891這類非常新的ETF,掛牌時間至今尚不足1年,加上沒有太多過去的配息紀錄可參考時,在每次配息額差異不大的情況下,這種非常粗略的推估方式或許有一點參考性。不過最好還是要以「年化」的方式做計算比較真確,尤其是在做不同ETF的殖利率表現比較時,更需要留意這一點。

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◎學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
◎經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
◎現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人


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