股票投資術

精算達人怪老子教你創造最佳報酬

股市高檔也能靠ETF穩穩賺

撰文者:黃嫈琪 更新時間:2021-12-01 瀏覽數:8,302

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編按:股市處在歷史高檔,這時候才想開始投資,要等待大幅回檔?還是隨時可以進場?40歲學投資、50歲就達到財富自由的「精算達人」怪老子認為,只要選定市場趨勢保持成長的標的,並且做足長期持有的準備,搭配好的策略就能持續投資。他在最新著作《怪老子教你打造超值ETF組合:訂做自己的資產翻倍計畫》中,分享如何找到長期投資標的,以及如何用ETF配置出會成長、同時具有保護作用的投資組合等實用策略,以下為本書精彩摘要:

江湖上相傳許多投資策略,只要稍有在股市裡打滾,一定多少知道各種不同武林祕笈,舉凡KD法則「在K值20買進,K值80賣出」、均線法則「低於均線X%時買進,高於均線X%時賣出」等。


不過,身為長期投資者,最好的策略往往也會是最簡單的,「看準長期趨勢成長的標的,長時間定期定額投入」,就是我的最佳策略。來比較以下3種常見方法,看看近3年在波動劇烈的市場當中,哪一種能創造最好的報酬?

長期持有市值型ETF
獲利能隨著股市上漲

1.買進持有,買進後不做任何操作:用元大台灣50(0050)試算,2019年以來台股進入難得一見的大多頭,假設在2019年第1個交易日(2019年1月2日)以74.05元買進,且持有至2021年9月16日的140.1元。光是單純買進持有,不做任何操作,累積報酬率竟高達89.2%,年化報酬率高達26.5%;若算上配息及股息再投入,累積報酬率更高達109.7%,年化報酬率31.5%。若投資金額10萬元,不計配息就賺了8萬9,200元,計入配息再投入可是獲利10萬9,716元。

2.KD法則,低於20%買進,高於80%賣出:若以KD法則作為交易決策,K<20%買進、K>80%賣出;以投入本金10萬元買賣0050,從2019年1月至2021年9月16日,一共會出現6次操作機會,最後一共只能賺到7,621元,累積報酬率只有7.6%,而且這還沒有計算買賣手續費及賣出證交稅。

使用這套方法,第1次會在2019年5月14日買進、同年6月11日賣出,這2天的收盤價都在79.5元上下,因此是沒有獲利的。第2次則會在2020年新冠肺炎爆發後剛下跌時,買在88元∼89元左右,並在同年4月初剛反彈不久,賣在約79元;很明顯地,這次的操作會出現約10%的虧損。接下來台股持續震盪上漲,又陸續出現4次的操作機會,雖然都有獲利,不過每次都只賺到2%∼8%不等的累積報酬。

KD法則的缺點在於,股價短時間出現較劇烈的波動時,容易太早買進、太早賣出,沒有嘗到股價上漲甜頭就出場。明明是以賺價差為目的,卻老是賺不到漲幅最大的一段,只能看著後續的上漲而悔恨不已。若總是判斷失準,就容易追高殺低,不賺反賠。

3.均線法則,低於季線15%買進,高於季線15%賣出:那麼均線法則呢?市場上流傳著很多用法,其中一種是用60日均線(季線)當作標準,在股價跌落60日均線某個程度時被視為超跌,很可能接下來會回歸到60日均線附近,因此被作為判斷買進的依據;反之,則視為賣出的依據。

我們就以「低於60日均線15%時買進,高於60日均線15%時賣出」來做回測。這個方法在過去3年當中,只發生過一次操作機會,那就是在2020年3月新冠肺炎疫情股災時買進,並於同年7月底股市反彈後一段時間賣出,同樣投入10萬元,最後可獲利3萬4,581元,累積報酬率為34.6%。

均線法則的報酬看起來比KD法則要好,但還是輸給買進持有策略(詳見表1)。若只是單純長期持有市值型ETF,因股市趨勢必定呈現長期成長,且對低點和高點沒有限制,我們便可以不用在乎股價上漲過程中的起起伏伏,進而避免「跌不夠低不想買進、漲不夠多不想賣出」的難題。


透過2方法
降低買進成本墊高風險

因為不知道何時是高點與低點,因此透過定期定額購入,長期下來的成本必定會靠近平均價格,可以藉此達到分散價格、降低風險的效果。不過,就以現在股市持續處在高檔的態勢,定期定額愈買愈貴,如果哪天來個大崩盤,這段高檔期間買進的單位,遇到崩盤所蒙受的損失會不會需要很長的時間才能漲回來?


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