踢腿、後空翻、迴旋跳躍、甩動雙節棍⋯⋯，在二○二六年的央視春晚，流利的做出以上動作的，不是訓練過的表演者，而是經過程式預先設計的人型機器人。
選在中國兩會即將登場之際炫技，這不僅象徵著中國技術突破的決心，也暗示了政策紅利可能集中在人工智慧（AI）與機器人產業。這樣的場景，不只是娛樂表演，更是投資人觀察兩會後產業走向的重要訊號。
二○二五年，陸港股已經展現強勁反彈，上證與恆生科技指數漲幅雙雙超越美國標普五百，恆生科技更年漲逾兩成。跨入二六年，市場普遍期待這股漲勢能延續，而兩會的政策定調，將是投資人判斷哪些產業能持續受惠的關鍵。
以港股為例，二五年共有超過三百家的企業申請掛牌上市，讓香港摘下全球首次公開募股（IPO）市場的冠軍寶座。其中，超過九十家是來自中國A股的企業赴港掛牌，其中包含全球電池巨頭寧德時代，就以超過新台幣一千六百億元的金額，寫下該年全球最大IPO案金額紀錄。
在兩會召開的此刻，更應關注「獲利成長」能否接棒，成為推動行情的核心。換言之，哪些產業能真正把資金紅利轉化為獲利動能，這才是二六年投資布局的關鍵。
政策紅利加持機器人與半導體
後市獲利動能將左右股價
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示，從本益比觀察，對比美國標普五百的二十二倍、台灣的十九倍，目前中國A股約落在十四・五倍、相對低的估值水準，意味著只要中國企業能持續繳出獲利成績單，股價仍有評價上漲的空間。
渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出，今年陸港股的首要關注重點，就是圍繞在官方「新質生產力」等政策支持的重點產業。
其中最值得觀察對象，就是目前中國全力扶植的機器人產業。
人型機器人連兩年登上央視春晚節目，高盛報告點出，這展示該國技術進步之外，該投行也預估，中國人型機器人出貨量將在二六、二七兩年從兩萬台拉升至七萬六千台，具備近三倍的成長潛力。
富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和直言，目前人型機器人市場，還處在「從無到有」的初期成長階段，從股價來看，這也有望是成長力道最大的時期。
林雅慧補充，相較於中國許多產業，多數呈現削價競爭的內捲行情，機器人仍屬於需求大於供給的狀態，投資人可以期待相關公司陸續創造獲利。
舉例來說，被外界稱作「人型機器人第一股」的優必選，以及旗下產品登上央視春晚表演、準備遞交A股上市申請的宇樹科技等，都是值得關注的標的。
富達國際亞太區投資總監斯圖爾特・蘭布爾（Stuart Rumble）也建議，除了關注龍頭公司外，也不妨朝供應鏈中提供引擎、馬達等零組件的廠商去布局。
另一大新質生產力題材可關注對象，是中國的半導體產業。
在先進晶片技術遭到美國封鎖的背景下，中國持續大力發展國內半導體技術。安聯中國策略基金經理人蘇泰弘指出，投資人可關注陸股半導體製程中，位於前段的晶圓測試、曝光顯影技術公司。
蘇泰弘點出，在中國投入各式新質生產力產業的同時，若產業鏈中的企業，產品能明確找到對標同類型國外指標大廠時，這類的公司也會更受資本市場青睞與追捧。
鉅資蓋電網帶動電力設備外銷
體驗經濟成為內需新亮點
在先進技術之外，營運中國電網的公司中國國家電網預計在中國十五五政策期間，祭出人民幣約四兆元（約合新台幣十八兆三千二百億元）的電網投資計畫，這金額比「十四五」期間高出了逾四成，這樣的需求，也預計會帶動電力設備股的成長。
保德信中國中小基金經理人陳舜津指出，AI大趨勢下，電力缺口將成為關鍵議題，除了美國等先進市場需要電，新興市場也同樣需求，這些需求，最終有機會都是由中國電機設備來滿足，甚至，技術含量不高的產品，仍有機會出口到美國，讓該題材成為投資人今年關注陸股的焦點之一。
在服務消費端，關鍵字則落在「體驗經濟」。
儘管在房地產持續低迷下，民間消費持續疲軟，但，從中國民眾平均出國次數觀察到人次正逐漸提升中，蘭布爾就直言，像是越來越多人出國滑雪，也帶動設備與服飾消費需求，是投資人可以關注的內需消費關鍵字。
官方控盤引導「慢牛」行情
建議透過基金或ETF分散風險
除了企業獲利成長的面向，若你是相對保守的投資人，也可以關注中國的高息股票族群。
攤開MSCI中國指數中的企業名單，可以發現中國公司近年不僅股利越發越高，同時也越來越多企業啟動股票回購機制，讓高息股成為部分中國投資者的資金避風港。
兆豐中國A股基金經理人李長昇指出，目前中國十年期國債殖利率不足二％，當許多國營企業藍籌股，可以提供五％至七％的殖利率水準時，就會成為需要穩定現金流資金的高息股選項，是注重配息的投資人可關注的對象。
把目光放回港股，經歷二五年IPO大爆發的浪潮，二六年投資人布局港股，重點仍會放在各式AI相關的企業，挑選時可以仰賴兩大原則。
其一，是該新創背後有大企業支持，較不擔心短期獲利以及現金流問題；其二，則是該公司的產品，是否可以接觸到最終的消費者，形塑自己未來的變現能力。
舉例來說，上海稀宇科技（MiniMax）於二六年一月上旬於香港掛牌上市，以自行研發的大型語言模型做為賣點，背後投資人就包含中國科技巨頭阿里巴巴，上市首日股價就翻倍，市值突破港幣一千億元。
林雅慧指出，公司在港股掛牌後的股價表現，也象徵著後續市場熱度，若掛牌後市場反應平淡，漲勢恐怕也無法長期維持。
在配置策略上，一月陸股出現近千億美元的流出，《華爾街日報》便點出，這是中國官方抑制股市過熱的手段之一。
蔡宗和提醒，這意味中國官方期待的是一個「慢牛」行情，建議投資人在行情急升時別追漲，下跌時分批買入，抑或是透過基金或ETF等分散方式配置中國股市，才是上策。
