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【試閱】航運、鋼鐵率台股反攻 進場搶短宜控制部位勿全壓(含籌碼表)(2021-05-25)

本課程提供之資訊僅供參考之用,並不構成要約、招攬,亦不為任何產品、產品類別、個股或任何投資標的為擔保、分析、推薦,投資人於進行任何投資規畫與決定前,務請尋求專業意見。如因本課程提供之資訊或本課程內容有任何錯誤、疏漏招致損失,概與本公司無涉,本公司不承擔任何賠償或法律責任。本課程內容若有更改、修正,恕不另行通知。本公司與本課程講師無僱傭、合夥或合資關係,講師於公開對外或私下與學員之言行,不代表本公司立場,如生爭議皆與本公司無涉。

大盤趨勢

【Smart編輯部:陳君行】
上週美國聯準會(Fed)的4月會議紀錄顯示,官員對美國經濟復甦持謹慎樂觀的態度,部分官員甚至暗示,願在「某個時候」討論縮減購債。雖然該消息讓市場再次揣測Fed將逐漸收回寬鬆政策,並且在5月19日盤中造成美股短線下跌,但是,其跌幅隨後收斂,並未引發另一波下跌。

至於台股方面,新冠疫情確診人數的增加仍是變數,然而,股市短線歷經融資多殺多後,空方追殺力道已有緩和,不少強勢股都領先回穩,貨櫃航運股萬海(2615)、IC設計股鈺太(6679)、伺服器概念股嘉澤(3533)等,其股價皆突破前波高點,因而吸引市場資金進駐。觀察類股結構,電子、傳產族群間資金輪動仍舊快速,同族群內個股走勢差異也很大。短線上,籌碼影響性較大,伺服器、IC載板、晶圓代工的先進製程等基本面雜音較少,傳產股中的航運、鋼鐵則較受市場與法人青睞。

總體而言,本專欄有提到,只要國際股市不再出現太大的跌幅,台股就有機會呈現利空鈍化,目前股市表現算是符合。然而,若台灣宣布進入4級警戒、抑或爆發缺電╱限電等利空,股市依舊有破底的風險,這也是為何台股量價結構一直出現反彈無量、下跌有量的原因。

事實上,市場價格反映真金白銀的交易結果,成交量更能觀察股市的氛圍,因此,趁本波回檔摸底布局,抑或等待股市氣氛全面轉好再進場,端看投資人自身的操作習慣。短線上,加權指數的支撐觀察前波低點約1萬5,000點,上檔壓力則暫看20日線與60日線約1萬6,500點~1萬6,700點之間;櫃買指數的支撐則觀察前波低點約178點,上檔壓力則暫看20日線與60日線約198點~200點之間,先以區間震盪走勢視之。

註:資料日期為2021.05.21  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行


熱門產業分析

【群益投顧操作策略與投資建議】
加權指數陷入1萬6,000點的多空大戰,外資買盤與疫情干擾僵持不下。績優電子權值股的投資價值浮現,技術面具有反彈空間;金融股成為市場資金避風港;疫苗與遠距教學則有機會從疫情中受益;貨櫃航運股的萬海(2615)已經領先轉強。

績優電子權值股》

元大台灣50(0050)成分股中的科技股,部分標的的股價已經跌回年初位階,投資價值漸浮現。5月跌勢凶猛,累積跌幅超過3成以上的個股,技術面將更具反彈空間,因此可聚焦在外資籌碼面加碼的個股。

金融股》

富邦金(2881)第1季稅後淨利達505億5,200萬元,較去年同期成長120%,每股盈餘(EPS)為4.94元,3月底每股淨值為72.32元,穩坐金控業獲利龍頭。3月30日,富邦金取得日盛金控過半的股權後,未來將會把日盛金(5820)併入富邦金的財報。

國泰金(2882)面對富邦金「金控市值第一」的挑戰,有機會掀起比價效應,外資兩邊看好,因此持續加碼。

疫苗與遠距教學類股》

國內疫苗預計7月底開始第1波的供應,而高端疫苗(6547)2期臨床預計5月底有結果,因此帶動生技疫苗股走強。

台灣疫情提升至3級警戒,造成遠距教學的需求暴增,PC、筆電概念股看俏。另外,宅經濟題材再度成為市場焦點,為了降低接觸傳染,消費模式轉向網購,使得宅經濟概念股近日成為強勢的族群,例如:物流業者嘉里大榮(2608)、宅配通(2642);電商股歐買尬(3687)、網家(8044)、富邦媒(8454)。

貨櫃航運類股》

萬海第1季EPS為6.62元,加上萬海陳家與外資持股合計達9成,籌碼面穩定度高,遠勝於規模龐大的長榮(2603)與短線當沖熱門股陽明(2609),股價已領先創新高。

全球貨櫃海運公司傳出將從6月1日調漲運價,其中全球第2大的地中海航運公司已經通知客戶,每大箱(40呎櫃)要多加1,000美元,而赫伯羅德航運公司的美加線也通知客戶,6月1日起每20呎貨櫃調漲960美元、每40呎貨櫃調漲1,200美元。台灣貨櫃航運三雄雖然還未公布,但是6月漲價可期。

資料來源:群益投顧  整理:陳君行


熱門產業追蹤股

上週加權指數、櫃買指數的技術面雖然呈現無量反彈,但是,基本面、籌碼面有利多的個股,多半出現強勁的攻勢,例如:本專欄上週追蹤的嘉澤(3533)、天鈺(4961)。而觀察市場,上週類股輪動依舊快速,因此,本期〈熱門產業追蹤股〉的標的也較為分散。操作上,投資人如果要追高殺低,手腳一定要快;反之,個股拉回量縮時布局,也是一種可以考慮的策略。在系統性風險未完全排除下,投資人最好根據部位大小來控管風險 。

註:1.股價為2021.05.24收盤價;2.週漲幅的統計時間為2021.05.18 ~2021.05.24  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行

標的1》陽明(2609)

陽明為國內貨櫃航運業者,今年受惠於全球景氣從疫情中快速回溫,使得各家廠商短期間內大幅回補庫存,加上缺櫃、港口缺人頻傳,促使貨櫃航運業者迎來業績大爆發。

以股價表現來看,前一波陽明股價的高點落在5月11日,主因是全球第一大貨櫃輪業者馬士基(Maersk)於當天指出,海運費率將在2022年逐步下降,可是會比疫情前來得更高,使得市場開始擔心貨櫃船運明年的景氣將不如今年,而當時恰巧台股爆發系統性風險,融資多殺多導致陽明股價出現連續4天大跌。

法人分析,運價向上的趨勢至少到第3季,因此看好陽明全年每股盈餘(EPS)可望挑戰25.33元~27.39元。雖然馬士基近期釋出中性的展望,但是,法人推估,2022年新船下水量應該會低於2021年,供給不足的情況將難以改善。另外,馬士基頻頻買入庫藏股,又屢次大幅調高財務預測,都可能代表馬士基看好貨櫃船運產業的正向循環仍未結束。

總體而言,航運產業未來幾年能否轉為穩定獲利還是眾說紛紜,然而,陽明股價在經歷融資清洗後,已經出現快速反彈,同業的萬海(2615)、馬士基甚至領先突破新高,讓市場開始看好陽明有機會出現落後補漲。而觀察籌碼面,近期陽明納入MSCI全球標準指數的台灣成分股,因此外資買盤也不斷湧入。只是投信近幾天並未跟隨加碼,個股融資使用率也偏高,股價震盪較大,操作時宜多加留意風險。

註:資料日期為2021.05.24  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行

標的2》聯發科(2454)

聯發科為全球手機晶片大廠,過去幾年以搶食低價手機晶片市場為主,可是地位遠低於產業龍頭高通(Qualcomm)。然而這樣的狀況從去年年底開始有所改變,隨著聯發科搶先布局5G市場的策略逐漸獲得成效,公司地位已經不可同日而語,今年第1季更繳出16.21元的EPS,震撼全市場。

法人分析,聯發科在5G產品的布局較早,而去年年底開始全球缺晶圓代工產能的狀況很嚴重,所幸聯發科有聯電集團的幫助,都使其有機會趁機搶占高通的市占率,導致公司產業地位提升。展望今年,聯發科一直都釋出非常好的展望與財報,讓各家投顧普遍給予1,200元以上的目標價,同時預估其EPS可望落在62元以上。

從技術面觀察,近期除了台股爆發系統性風險之外,中國手機品牌下修訂單預估,也讓下半年手機晶片的市況浮現雜音,因此,聯發科股價也順勢出現拉回。然而,現階段聯發科繳出優秀的財報,加上市占率提高也是事實,因此股價修正至120日線後浮現買盤,籌碼面有投信進駐。唯近期外資持續賣超,後續需觀察手機市場的景氣,技術面短期支撐則看前波低點821元附近與120日線。

註:資料日期為2021.05.24  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行

標的3》奇鋐(3017)

奇鋐過去主要生產電腦散熱模組、機殼機箱,近幾年則積極打入高毛利的通訊、伺服器散熱模組領域。由於高毛利產品占營收比重持續提高,加上宅經濟效應的帶動下,使得奇鋐去年的EPS來到5.42元,今年第1季也來到1.53元,財報表現相當不錯。

法人分析,奇鋐從去年下半年開始就出貨二家新的北美資料中心客戶,今年伺服器和機箱占營收比重將有機會達到25%,與2019年的18%、2020年的22%相比,再次出現成長。至於手機散熱產品方面,中國上半年需求依舊疲弱,可是下半年起可望回溫,而中國5G基地台的建設力道也逐漸加大。在利基型產品占營收比重持續提高下,今年奇鋐EPS有機會挑戰7元。

從籌碼面觀察,今年奇鋐的現金股利來到2.8元,因此本波系統性風險爆發後,推升公司的現金股利殖利率一度來到5%以上,而近期伺服器開始走入向上循環,吸引投信趁機進場撿便宜,買超的券商也漸趨集中。而技術面來看,奇鋐在跌破240日線後迅速反彈,短期支撐將落在前波低點52.5元與240日線之間,如果股價能突破上檔20日、60日、120日線的反壓,則有機會出現新一波攻勢。

註:資料日期為2021.05.24  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行

標的4》緯軟(4953)

緯軟為緯創集團的IT軟體服務公司,IT軟體主要應用在科技業、金融業、電信業、製造業,公司主要營收來自中國,部分客戶則來自台灣、日本、歐美。公司去年的EPS來到7.06元,今年第1季也繳出1.64元的成績單,基本上算是踩著穩健的成長步伐。

法人分析,緯軟今年第1季營運表現優於市場預期,中國的營收成長30%,台灣也成長24%。展望後勢,緯軟去年下半年起打入中國大型物聯網公司的供應鏈,公司營收得以持續成長,在積極調整客戶結構,以及規模經濟效用下,全年EPS可望挑戰7.88元。

由於資通訊產業不需要高額資本支出與行銷費用,因此,今年緯軟大幅提高現金股利的發放率,金額來到5元,以5月21日收盤價93.9元計算,現金股利殖利率已經超過5%,因此籌碼面出現外資布局,而買超的券商也逐漸集中。從技術面來看,緯軟股價在跌破240日線後出現反彈,短期支撐落在前波低點86.2元與240日線之間,如果股價能突破上檔20日、60日、120日線反壓,則有機會出現新一波攻勢。

註:資料日期為2021.05.24  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行

標的5》億光(2393)

億光為台灣最大的LED封裝廠,過去幾年公司積極往利基型產品布局,因此,即使LED產業陷入長期削價競爭,其財務狀況仍舊明顯較國內同業富采(3714)、隆達(3698)更佳,去年EPS甚至來到2.79元,較2019年出現明顯成長。

法人分析,億光今年第1季營收來到58億8,700萬元,較去年同期成長29.9%,表現優於預期,主因是不可見光產品(光耦合器、紅外線發光二極體等)需求火熱。展望全年,億光不可見光產品的營收應該能出現雙位數成長,3月起也已經調漲價格,而下游業者推出更多Mini LED產品後,億光的背光產品營收也有機會同步出現雙位數成長,全年EPS上看3.71元~3.92元。

雖然近期市場有消息指出,蘋果的Mini LED螢幕供應鏈出現良率問題,使得市場又開始擔心Mini LED滲透率提高的題材可能是雷聲大雨點小,而相關供應鏈依舊難以擺脫低毛利的問題。但是,億光成長性明確,加上今年配發現金股利達2.25元,現金股利殖利率達到5%以上,因此,籌碼面仍獲得投信買超,而且買超的券商也逐漸趨集中。從技術面觀察,億光的股價在跌破240日線後出現反彈,短期支撐落在前波低點37.15元與240日線之間,如果股價能突破上檔20日、60日、120日線反壓,則有機會出現新一波攻勢。

註:資料日期為2021.05.24  資料來源:XQ全球贏家  整理:陳君行


未來一週台股行事曆

【資料時間:2021.05.25~2021.05.31】
國內疫情升溫,導致上市櫃的股東會時程也大亂。金管會日前宣布,從5月24日至6月30日,公開發行公司將停止召開股東會,受影響的公司將近2,000家,包括台積電(2330)、聯電(2303)、聯發科(2454)、中鋼(2002)等都將停辦。而股東會的延後,最大的影響莫過於股利的發放。如果公司要發放股票股利,因為涉及股本的變動,所以需要經過股東的同意,如此一來,恐怕要等到7月或8月才能領到;如果是發放現金股利,則要看各家公司的公司章程,假設公司章程授權不需要股東會同意,則能按時發放。

另外,本週有2檔標的將新股掛牌,一檔是5月25日上櫃的91APP-KY(6741)、一檔是5月31日上市的第一化成-KY(2250)。前者是從事電商開店平台系統之開發與銷售,並且提供電商運營加值服務,公司成立於2013年,去年全年的合併營收為8億7,500萬元,歸屬母公司的淨利為2億600萬元,每股盈餘(EPS)為1.91元,而今年第1季的合併營收為2億3,500萬元,EPS為0.41元;後者成立於2016年,公司主要從事汽車、住宅相關設備的零組件生產,為日本車業Tier 2廠商。公司去年營收為36億2,400萬元,毛利率為17.5%,EPS為5.2元,今年第1季EPS為2.37元。

資料來源:證交所、櫃買中心、公開資訊觀測站、MoneyDJ  整理:編輯部


量化跑表

【Smart演算法籌碼新轉強股】

註:1.資料日期為2021.05.17~2021.05.21;2.主力平均買超成本是前15大買超券商的買超成本,計算公式為買超金額÷買超張數;3.漢磊的每股盈餘為負值,因此本益比無法計算,以N/A表示  資料來源:XQ全球贏家  整理:周明欣

【近1週外資買超(外本比)排行前15名】

註:1.資料日期為2021.05.17~2021.05.21;2.外本比的全名為「外資持股增加占股本比率」  資料來源:XQ全球贏家  整理:周明欣

【近1週投信買超(投本比)排行前15名】

註:1.資料日期為2021.05.17~2021.05.21;2.投本比的全名為「投信持股增加占股本比率」  資料來源:XQ全球贏家  整理:周明欣