股票投資術

面對股災也要處變不驚！不離開市場能得到什麼？驚人數字曝：高達2006%的累積報酬

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在市場大跌的時候，定期定額投資常常比一次砸下重金來得更穩健。

研究發現，當市場下行時，如果試圖「抓時機」進場，結果往往不如人意。這時，選擇一筆一筆慢慢投入的方式，反而更適合。

從圖3可以看到，當市場在下跌時，與其一次性投入全部資金，不如透過DCA分散風險，效果更佳。例如在1974年、2000年和2008年這幾次金融市場大幅修正期間，若是選擇分24個月逐步買進，投資組合的績效明顯優於一次到位的策略。

此外，定期定額不只是方法，更是一種投資紀律。它讓我們自動化、長期投入資金，不會因為市場情緒波動而進進出出，減少人性干擾，反而能穩穩走得更遠。

就算你是「最衰小的投資人」、總是買在高點，只要夠長期，還是有機會笑到最後。

當市場出現劇烈下跌時，我們本能上最容易產生強烈的「損失厭惡（ loss aversion ）」，進而想要賣出。但往往正是在這些時刻，我們也可能錯過最關鍵的反彈機會。

就算你每次都在高點買進、接著立刻遇到崩盤，只要你有做好分散配置，並且把資金放著讓「時間與複利」幫你慢慢滾錢，長期下來還是能賺到一筆。

根據圖4顯示，哪怕你是最差的進場者，從1987年至今最終仍可拿到約年化8%的報酬，總報酬超過20倍（+2,006%）、年化報酬約8.2%。

你可能會問自己：「現在該進場了嗎？」「是不是要趁低買進？」「市場會不會還要跌？」

如果你手邊有現金，建議你不如整段回檔期間分批進場，而不是死盯著要「買在最低點」。

「如果我們執意以確定性作爲行動前提，我們將會陷入無所作爲的僵局。」這是橡樹資本創始人霍華德·馬克斯（Howard Marks）在4月9日發布的備忘錄中寫下的一句話，字字千鈞。

真正的理性，不是在確定性下押注勝負，而是在混沌中做出權衡、推進行動。

理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。

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