回顧川普在清明節期間宣布各國超離譜的對等關稅，造成全球股市崩跌，因此說是人為製造的股災，一點都不為過！加權指數在4月2日清明節前，最高還有到2萬1,390點，清明節後大盤連跌3個交易日，至4月9日最低1萬7,306點，短短3個交易日卻消失了4,084點！

儘管4月9日川普又宣布對等關稅暫緩90天，加權指數4月10日收漲9.25%，國安基金4月8日也宣布5,000億資金進場護盤。國安基金進場首日（4月9日）加權指數還收跌1,068點。

隨即祭出獎勵來鼓勵公司實施庫藏股，也就是若上市公司召開董事會決議啟動庫藏股，目的為轉換給員工，且執行率佳，將首次納入公司治理評鑑，可以額外加分。也就是說證交所與櫃買中心，鼓勵自家公司的股價自己救，來維持股東權益。

股災期間「實施庫藏股」目的何在？

在股災時期實施庫藏股，對公司有何處？對投資人又有何好處？

這就要看實施庫藏股的目的為何。

依據法規（證交法28條之2），公司實施庫藏股、買回自家公司股票，目的有3種：

目的1》轉讓予員工

作為員工認股權證，行使認股權時的來源，用以激勵員工士氣，留任優秀人才。

目的2》公司籌資管道多樣化與便利化

作為附認股權之公司債、特別股、或可轉換公司債、可轉換特別股，轉換時所需的股票來源。

目的3》註銷股份

為維護公司信用與股東權益。

所以公司趁股災時買回庫藏股，就相當於用較低的成本取得可轉債或附認股權商品的券源；即便公司沒有發行附認股權商品，也能用來註銷股份或轉讓予員工。

若公司買回庫藏股的目的是轉讓予員工，5年之內必須要轉換完成，否則就會被視為未公開發行股份，必須要進行變更登記。

因此不論是轉讓予員工，或者註銷股份，都可能有機會減少流通在外股數！而每股盈餘（EPS）的算法，就是稅後淨利/流通在外股數。

姑且不論川普的高關稅造成經營環境困境，在相同境遇之下，光流通在外股數降低，對於公司來說，每股盈餘（EPS）是有機會向上提升；也就是說公司實施庫藏股，對於投資人的優勢，絕對不是只有維護股價這麼簡單。

從財報上來看，就可能買到每股盈餘有機會向上提升的公司。每股盈餘越高則分配給股東的股利，若公司股利政策一致，則就容易是高股息股。就像台積電4月17日公布季度法說會，Q1的每股稅後純益為13.94元，毛利率為58.8%。每股盈餘則是投資人觀看財報的首重數據，也是公司的經營成果。