面對空頭市場，投資者最想知道的就是該怎麼辦才好？別怕！怪老子讓你吃顆定心丸。台股在10月13日再度重挫，台積電（2330）股價跌破400元大關、元大台灣50（0050）也掉到100元以下。債券ETF更不用說，從2020年就開始下跌，至今累積跌幅逾40%，20年期投資等級債ETF殖利率更升高到6.2%。
在空頭下，若為短線操作者，此時通常是恐慌，一直在猜測何時是谷底；而長期持有者可高興得很，因這正是千載難逢的投資好機會。不過，雖是好時機，仍要學會挑選對的投資標的，將來才會有不錯的收穫。以股票投資而言，只要選擇市值型ETF即可。這類型ETF看似簡單，就只是市值愈大的個股比重愈大，但其實這樣的配置是有堅實的理論基礎。
諾貝爾得獎人威廉．夏普在提出知名的資本資產定價模型（CAPM）中說明：「市場中每位投資者，若都是以平均報酬及標準差來挑選股票，可證明市場組合就是最有效率的組合。」簡單說，如果考慮報酬與風險，持有市場組合就是最好的投資組合，而市值型ETF就符合此論述。
對於市場，我用更親民的方式解釋，就是適者生存，唯有賺錢的企業可以存活。總市值就是股票的市場總價值，是股價乘上對外發行的股數。股價是投資者所賦予的價值，獲利愈多的股票，股價會愈高，市值才會愈大。即便股價有可能因為短線炒作而上漲，若是沒有獲利支撐必然形成泡沫。