美國聯準會（Fed）為了應付通膨的壓力，自2022年3月起開始強力升息，此後一路上調（詳見圖1）。
自美國率先升息，宣示強硬對抗通膨的決心以後，美國每月公布的消費者物價指數（CPI）便成為全球關注的焦點。2023年3月14日，美國勞工部公布2023年2月消費者物價指數年增6%，符合市場預期，雖延續2022年7月以來的下降走勢，但因為住房、天然氣和燃料價格上漲，對消費者造成影響。相較於2022年12月消費者物價指數年增率為6.5%、2022年11月為7.1%、2022年10月為7.7%，下降速度趨緩。
自2022年3月到2023年2月，聯準會已經8度升息，3月22日再宣布升息1碼（即0.25個百分點），會後記者會要點如下：
1.通膨水平依然過高，將致力讓通膨回到2%；2.美國聯邦公開市場委員會（FOMC）並不預期今年會降息；3.近期事件導致信貸條件緊縮，可看作是升息的替代；4.近期資產負債表的擴張與量化寬鬆貨幣政策（QE）本質不同，無意調整縮表立場。
Fed近1年來積極升息
對債市、房市影響最大
雖然升息的確壓抑了美國的通膨，但在聯準會強力升息1年後，後遺症開始慢慢出現，其中影響最大的是債市和房市，分別說明如下：
1.債市：
債券本來是相對安全的保守性資產，但遇到了猛烈的升息，使得債券反而變成最危險的資產。因為債券的殖利率與價格成反比，當升息拉升了債券的殖利率時，則債券的市場價格就會下跌，且債券的年期愈長，市場價格下跌的幅度就愈大。而債券為多數銀行的投資手段，一旦債券的市場價格崩跌，也會拖累銀行的表現，像是近期美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）倒閉即為一例。