每年一進入歲末，市場最受矚目的焦點之一，便是「年底作帳行情」。本期專欄，我們將循著資金的流向，觀察投信拉抬行情與集團作帳行情，也用籌碼找出近期關鍵地緣分點低檔買進＋高殖利率標的，作為新的一年投資布局的參考。
投信拉抬、集團作帳
有利推升相關個股漲勢
投信每逢季底、半年底與年底，都必須進行績效結算，其中以年底結算最為關鍵。為了在帳面上繳出亮眼成績，投信通常會在年底前啟動「拉抬行情」——透過集中買盤、提升手中持股股價，讓基金的總淨值於結算時達到最大化。這種操作方式，往往使相關個股在短期內出現明顯漲勢，成為市場熱議的焦點。
年底基金績效結算前，投信常「加碼既有強勢股」或「認養中小型潛力股」。想要跟著投信提早布局，我們可以觀察：投信連買、成交量放大，以及基金前10大持股變化。要留意以下2點：
1.投信持股比率7%以上的股票是有投信認養，如投信持股比率大於15%就不建議跟進。因根據《證券投資信託基金管理辦法》第10條中的規定，每一基金投資於任一上市或上櫃公司股票及公司債或金融債券之總金額，不得超過本基金淨資產價值之10%；另外，每一基金投資於任一上市或上櫃公司股票之股份總額，不得超過該公司已發行股份總數之10%。當投信持股比率過高，就有可能要轉賣了。