本篇文章摘自：Smart智富月刊．第 115 期 / 基金市場 / 作者：方沛晶
獨家專訪晨星CEO，一探基金評等內幕
經歷去年次級房貸風暴，投資市場今年會怎麼走？
為全球26萬檔投資商品做評等的全球最大基金數據資料庫業者——晨星公司（Morningstar）執行長喬‧曼斯威托（Joe Mansueto）提醒：今年市場會很動盪，投資人選擇投資商品，除了看報酬率，更要留意商品背後隱藏的風險。
1984年，曼斯威托在自家廚房，以8萬美元（約合新台幣245萬元）創立晨星，剛開始是靠登廣告，賣研究報告給小散戶賺錢。不過，隨著共同基金市場不斷擴大，晨星年營收從第1年只有10萬美元（約合新台幣306萬元），去年已衝上4億3,500萬美元（約合新台幣133億元），24年成長逾4,000倍。
3年前，晨星股票在美國那斯達克（Nasdaq）掛牌上市，目前市值接近29億美元（約合新台幣887億元），身為晨星最大股東的曼斯威托，身價因此衝上20億美元（約合新台幣612億元），名列美國前400大富豪排行榜。
股票分析師出身的曼斯威托，創業初衷是為了讓基金投資人能像股票投資人一般獲得足夠的資訊。隨著基金商品不斷推陳出新，為了讓投資人看清楚商品背後隱藏的風險，晨星用複雜的研究方法和過程，結合量化與質化研究，分析每1檔基金，最後再以簡單的「星號」評級，供基金投資人選擇投資組合的參考。
為了讓讀者深入了解晨星對股票、共同基金、指數股票型基金（ETF）等投資商品的評等是怎麼做的，《Smart智富》月刊獨家專訪遠在美國芝加哥的曼斯威托，以下為專訪紀要：
獨家專訪晨星CEO，一探基金評等內幕
經歷去年次級房貸風暴，投資市場今年會怎麼走？
為全球26萬檔投資商品做評等的全球最大基金數據資料庫業者——晨星公司（Morningstar）執行長喬‧曼斯威托（Joe Mansueto）提醒：今年市場會很動盪，投資人選擇投資商品，除了看報酬率，更要留意商品背後隱藏的風險。
1984年，曼斯威托在自家廚房，以8萬美元（約合新台幣245萬元）創立晨星，剛開始是靠登廣告，賣研究報告給小散戶賺錢。不過，隨著共同基金市場不斷擴大，晨星年營收從第1年只有10萬美元（約合新台幣306萬元），去年已衝上4億3,500萬美元（約合新台幣133億元），24年成長逾4,000倍。
3年前，晨星股票在美國那斯達克（Nasdaq）掛牌上市，目前市值接近29億美元（約合新台幣887億元），身為晨星最大股東的曼斯威托，身價因此衝上20億美元（約合新台幣612億元），名列美國前400大富豪排行榜。
股票分析師出身的曼斯威托，創業初衷是為了讓基金投資人能像股票投資人一般獲得足夠的資訊。隨著基金商品不斷推陳出新，為了讓投資人看清楚商品背後隱藏的風險，晨星用複雜的研究方法和過程，結合量化與質化研究，分析每1檔基金，最後再以簡單的「星號」評級，供基金投資人選擇投資組合的參考。
為了讓讀者深入了解晨星對股票、共同基金、指數股票型基金（ETF）等投資商品的評等是怎麼做的，《Smart智富》月刊獨家專訪遠在美國芝加哥的曼斯威托，以下為專訪紀要：
雖然「星號評級」看起來簡單，但背後是經過非常複雜的研究方法，我們的研究方法很公開。
《Smart智富》月刊問（以下簡稱問）：晨星用簡單的「星號」評級來將基金分等，我們真的可以從這麼簡單的評等結果來判斷1檔產品的好壞嗎？
曼斯威托答（以下簡稱答）：這是個好問題。我們所要做的，就是要把複雜的評等過程轉換成簡單的評等結果，如果提供太多的數據或資料，投資人反而會覺得很混亂。
雖然「星號」看起來簡單，但是要得出星號評級，背後是經過非常複雜的研究方法，我們是很公開的，把研究方法給投資人看，看看我們怎麼測量風險，怎麼計算報酬率，我們也根據基金的投資內容把基金分類，而非基金公司自己說自己是哪類基金，我們就會照著分。
問：所以將評等結果簡單化是你的哲學嗎？
2008/3/26 發布
