相對地，當股價連續下跌3個月，可能是空頭的訊號，此時可以出脫一半的股票；如果連跌6個月，有8成機率會再跌6個月，此時應把股票全部賣掉。接下來若再跌6個月，更可以確認是空頭市場了，不過此時你早已出脫持股冷眼旁觀，而空頭市場，往往一來就是16到18個月。
吳啟銘舉例，2007年9月開始，台股連跌3個月，接著元月效應（指每年元月股市總是漲多跌少）又沒出現，當時就該賣掉一半股票；之後又跌3個月，如果投資人能掌握這項策略，就能及時出脫剩下股票。
那麼，現在股市開始走多頭了嗎？吳啟銘認為，股市至今已經連漲3個月，季線也翻揚向上，預測接下來3個月收紅的機率很高，尤其這次的資金動能特別驚人，他十分看好指數能從6,500點漲到8,000點；若接下來真的再漲3個月，則代表多頭市場正式來臨，此時，應該一次大舉進場，因為股價已經漲了6個月，不算便宜了。買進後，你該做的不是看著股價上漲而愈玩愈大，而是留意反轉訊號出現，準備出場；千萬不要在達到目標獲利後，捨不得賣，一個輕忽，又套在高點。
看股價，先算出「零成長價值」
每個人都想買便宜的股票，但股價該怎麼算？吳啟銘自有一套嚴謹的公式，稱之為「零成長價值」，這個價值，就是他設定的底線，「只要往底線移動，就分批買，幾乎不太會賠到錢。」吳啟銘說。
「零成長價值」怎麼算？就是以「每股盈餘（EPS）」除以「股東要求報酬率」，這個公式算出來的價值，就是當企業盈餘（淨利）成長率為零時，股票的最低價值。通常在空頭市場，好公司的股價會靠近價值底線，這就是你上車的好機會了，只要確認這家公司未來展望穩定，即可用這個價值逢低買進，等待上漲的空間。