石油是塑化業最重要的原料，油價上漲時，會帶動5大泛用樹脂（PVC、PE、PP、ABS、PS）報價也上揚，代表塑化業者的原料成本增加、可能壓縮到產品利潤，這應該算是「利空」，為什麼股價會不跌反漲呢？
其實，這是因為「反映的時間差」所造成。因為油價如果上漲，會立即反映在產品價格上揚，隨後才會出現成本增加的效應，所以通常在原油價格持續看漲時，塑化等原物料產業公司還是有機會利用時間差來賺錢。
操作方法》把握農曆年過後的需求旺季
如果仔細區分油價漲跌與塑化產業股價的連動，可以分成2種關係：
1.油價漲的時候：5大泛用樹脂報價調漲，可以轉嫁成本的塑化產業因獲利大幅增加，股價會上漲，但無法轉嫁成本的塑化產業因利潤變薄、股價會下跌，至於哪些是屬於可以轉嫁成本的塑化廠呢？
通常是指位於上游、或是整合性的塑化廠，像是台塑四寶（台塑、南亞、台化、台塑化）；因為這些公司擁有較多的低價原料庫存，在中間產品報價走升的時候，毛利率此時可以增加，但是愈向下游則愈難反映成本，要等到油價回跌，毛利才會回升。
（圖1）國際原油牽動台塑股價漲跌2. 油價跌的時候：塑化廠可能會因積存高價原油及石化原料，在製品賣出後，售價無法完全收回成本，以致產生短期性的經營虧損，所以不管是上游廠或是下游廠，股價都有可能因此而下跌，要等到油價再度持穩時，股價才會止跌回升。
不過，油價上揚帶動的塑化原料報價上揚，只能說是塑化股價上漲的充分條件，而非必要條件。因為影響塑化報價的還有「需求」這個因素，當市場景氣變好、需求增加，即使油價沒漲、塑化報價也會走高。尤其當塑化報價跌了一段時間反轉開始向上時，不論是大型股或是小型股、中上游股或是下游股，股價皆會被帶動往上。