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    Smart智富密技第64期

    典範篇》把170萬滾成800萬的知名部落客-雷浩斯

    自修+切磋 投資再進化

    撰文者:黃嫈琪2013-03-26
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    個性嚴謹的他,選擇了價值投資法當作核心技巧。他強調,「股價永遠只有3 個區間:便宜價、合理價、昂貴價;昂貴價不一定會變便宜,便宜價不一定會變昂貴,但一定都會修正到合理價。」因此, 他的交易習慣只有一個原則,並嚴守這個原則:「股價被低估時買進,被高估時賣出」。

    雷浩斯解釋,大環境的景氣會讓好公司股價被低估,若市場不關愛這類型股票, 股價也漲不上來。例如2012年初漲勢凶猛的生技股,「從前大家不在意生技股,一旦獲得市場認同又有成長力道,就會被拉起來。」

    剛實行價值投資法時,他從《彼得林區選股戰略》書中,注意到租車公司可作為選股標的,因而找到台灣格上租車公司的母公司,以汽車貸款為主要業務的裕融(9941)。2006年台灣出現信用卡債問題,當年景氣也不太熱絡,正是屬於被市場冷落的標的。

    不過他查閱中華信用評等報告,裕融股東權益報酬率達20%,而股價從2005年最高34元下跌,2006年8月已跌破20元, 以過去的配息水準計算,股息殖利率高達10%。因此在同年8月除權息後以18.7元買進;2007年與2008年金融海嘯又陸續加碼,平均成本約19.4元。

    2009年初金融海嘯復甦後,裕融股價起漲,到2010年初,股價已漲了將近1倍, 他認為已經超過合理價,於是分批出脫,到2010年底全部出清,合計歷年股息,累積報酬率達2.15倍。

    此外,雷浩斯曾部分出脫的定存股中華電,也是因為股價漲高,才會選擇賣出一部分。他分析,「中華電信在台灣市占率第一,在市場上有很強的影響力,又有大批土地題材;加上我買進的平均成本低, 因此我會繼續持有,可以領現金股利。」不過,如果因為政策因素而失去競爭優勢,他也會考慮賣出。

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