像是台塑化（6505），在2015年最低跌到每股60幾元，結果2017年已經到了每股100元以上。在2015年那段時間，台塑化的股價會這樣下跌，是因為很多人看到它的每月營收一直衰退，所以就賣出持股，但這些人沒有想到，原油價格也一直往下跌，跌到每桶30幾美元啊！
台塑化掌握了原料與成品之間的價差，獲利能力並沒有因此衰退，它的毛利率反而從以往的個位數，譬如2012年只有1.03%、2013年3.57%、2014年1.05%、2015年8.76%，一舉提升至2016年的17.66%，營業利益率、稅後淨利率等利潤比率也都大幅成長。
不過，我對原油價格沒什麼看法，因為國際需求一直在變動，很多投資人會緊盯國際情勢，但其實我們完全無法預判，像是中國2017年5月初原物料價格崩跌，這誰會知道？我覺得去預判這種東西還不如做好一件事：就是在相對低點買進。如果在便宜的時候進場，其實真的無需太操心後面有太大的波動，因為買得夠便宜。
當本益比高於29倍 就是出場時機
我會比較建議，如果現在要買聯超的話，可以用近5年的平均每股盈餘來推算，進場價格低於15倍本益比以下，應該算是滿安全的價位。至於何時出場？其實，我很少在處分股票，除非它處於一個超高本益比的狀況。我的經驗是，當看到個股處於超高本益比達29倍的時候就會下跌，像是日友（8341）、聚陽（1477）都是在29倍本益比回檔。
小檔案_楊禮軒
◎出 生：1973年
◎學 歷：世新大學資訊管理研究所
◎現 職：暢銷財經書作家
◎著 作：《算利教官教你：存股利滾利 年年領百萬》
◎操作戰績： 2007年從65萬元開始投入股市，迄今將股票資產放大25倍以上，
2016年年領股利達130萬元