由於賺錢速度快，因此老農夫進出股市愈來愈大膽。1990年，當台股衝上歷史最高點1萬2,682點後又下跌時，他不僅沒有停損，甚至拿房子去借錢來攤平。他一開始用1,000元買進的北企銀（已經併入永豐金），在跌到700元左右時進場加碼，但是股價很快又掉到300元，接著更下挫到70元，讓他幾乎輸掉一間房子！
股市崩盤的教訓，讓他開始對投資轉趨保守。1999年，老農夫分散部分的資金去買台股基金，把投資交給專業，但是隔年，台股從萬點崩盤，這筆資金仍然是虧損。另外，他看到一位大戶好友，將幾億元的身家玩到破產，讓他不願再待在這種環境，於是2002年辭職，並且一度離開股市。
遠離市場後，他回想起一個長年在海外打拼的華僑客戶，他在1990年台股第一次崩盤後，回台處理家人的資產時發現，多年前買的台塑（1301），靠著配股、配息，資產竟然放大10多倍。這個結果讓他歸納出一個結論：做長線才有機會贏大盤。
於是老農夫開始研究價值投資，而最吸引他的地方是，價值投資之父葛拉漢（Benjamin Graham）與股神巴菲特（Warren Buffett）這兩位師徒的觀念和做法。當時他用股價低於淨值的選股法，挑出亞泥（1102）、中華電（2412）與雅新（已下市）等股票，結果還是被套牢。
用正確的投資方法卻沒有得到好的結果，讓老農夫很不服氣，當時他賭氣地說，乾脆將股票傳給子女好了！但是，2年後他卻發現這批套牢股，只有亞泥、中華電能靠著配股、配息，持續地帶來現金流，而且開始有價差跑出來，原因是亞泥、中華電長期獲利，連續10幾年都能每年配發1元以上的股利。另外，這兩家公司都是長壽的龍頭股，產業成熟穩定，不易衰退沒落。當時銀行的定存利率已經跌破3%，如果不想讓口袋的錢變薄，就應該把利率2%以下的現金資產，換成殖利率6%以上的股票資產，因此，老農夫在2004年開始執行存股計畫。
首先，為了安全起見，老農夫先預留5年的生活費用，讓自己無後顧之憂；接著，他把部分的定存解掉，鎖定亞泥和中華電，按月每檔買進1張，磨練自己對股價「跌不會心驚，漲不會手癢」的心性，而且每年買12張的速度，也能快速累積持股，而且張數一多，股利帶來的複利效果會提早出現，還會加速資產放大。