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解讀金融風暴的技術指標現象

撰文者:廖繼弘2010-06-23
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2007
年因次貸風暴引發全球金融海嘯,導致全球股市重挫,投資人哀鴻遍野,而就在所有人最絕望的時刻,2009年全球股市又演出絕地大反攻的強勁上升行情,這一來一往,急跌急漲的大行情,相信大家記憶猶存。從技術分析的角度分析,金融海嘯前後的股價走勢,歷經中長多趨勢到中長空趨勢一個完整的循環,很難得的歷史經驗,是非常值得研究和探討的教材。

鑑往知來,了解過去的歷史,讓我們更容易因應未來;雖然我們無法預測國際金融大利空何時會降臨,但我們可以依照股價趨勢及技術指標的多空變化,擬定好因應操作策略,嚴格遵守操作紀律,進行加減碼動作,達到趨吉避凶的目的。以下就針對金融海嘯前後的股價趨勢、線型、價量結構和技術指標作一詳細的分析。

撤退或進場,學會掌握中長期技術指標極端值

股市在大漲或大跌後一段時間後,會出現超買或超賣現象,一般我會用日或週RSI(相對強弱指標)來判斷。實務上,參數12RSI,較能衡量出真正強弱的情況,當12日(週)RSI達到50以上就是多方轉強訊號;80以上就是進入短中期或中期嚴重超買階段,拉回修正壓力漸增;反之跌落50以下就是多方轉弱訊號;當其下降至20以下時即是嚴重超賣階段,漸有反彈機會。

RSI比日RSI較難攀升至80以上或修正至20以下,而月RSI又比週RSI更不易攀升至80以上或修正至20以下。從台股歷史經驗來看,當12RSI達到80或修正至30附近,就是台股的中長波段高點及低點,應該作賣出撤退及勇於買進的動作。當12RSI達到80以上,當月或次月指數再漲有限下,應該抱持著再往上的空間留給別人賺的心態,急流勇退,保持戰果。同樣的,當12RSI下修至3025時,通常是富貴險中求的好機會,要勇於買進。

當股市的技術指標出現歷史上的極端值時,是相當重要的轉變時刻,要冷靜嚴守操作紀律,進行賣出撤退或逢低承接布局動作;但通常大多數的人都作相反的動作,在高點時極度樂觀而高檔嚴重套牢,但在低點時極度悲觀而錯失獲利良機。

20077月出現12RSI高檔極端值,嚴重超買

其實20077月的9807高點,中長線已經呈現嚴重超買現象,一有利空衝擊,自然容易反轉快速下跌;那時候的12RSI已經達到82.26(這是7月底收盤指數9287點時的值,如是9807高點時可能更高)。

從台股歷史經驗來看,一旦12RSI達到80附近中長線超買區,指數再漲的空間實在有限;而且過去台股的12RSI只要達到80上下,接下來的下場都是崩盤走勢。第一次在19889月,12RSI達到83.96嚴重超買數值,指數即從8813高點大跌至4645低點;第二次在1997年的7月,12RSI達到80.75,指數也從10256高點大跌至7040低點;2007年的79807高點是台股的12RSI第三次達到82.26高點,結果依然無法規避掉大跌的歷史宿命,指數快速下跌至7987點。

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