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    006208、0050同樣追蹤台灣50指數,被稱為孿生兄弟!從5面向來看,它們有哪些差異?

    撰文者:《Smart智富》真.投資研究室2024-09-23
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    提到市值型ETF,就不能不提到富邦台50(006208,詳見表1),它跟元大台灣50一樣,都是追蹤「台灣50指數」,並同樣採用「完全複製法」,因此不少投資人會暱稱它為「0050的孿生兄弟」;同時,也因為股價相對低廉,僅有元大台灣50的6成左右,故也有「平民版的0050」之稱,對於許多想要追求0050績效但沒有足夠資金的投資人來說,可謂第一替代方案。

    富邦台50在2012年成立,至今也有12年的歷史,規模累積到1,197億元,在台股市值型ETF中,僅次於元大台灣50的3,857億元,如此之大、千億元等級以上的規模,不只讓投資人較無須擔心下市危機,也代表了其市場認可度高、受益人數眾多,流動性的表現亦佳。

    而因為追蹤指數相同的關係,所以富邦台50的長期績效跟元大台灣50會非常接近,除此之外,成分持股、指數調整頻率也會相同,只是在權重上略有差異(詳見表2)。產業布局方面,富邦台50和元大台灣50皆以半導體產業為主,截至2024年6月底的資料顯示,兩者在半導體產業的比重皆超過6成以上,這個趨勢也可以反映在表2的持股權重上,我們可以看到,兩者的成分股當中,皆以台積電(2330)為首,再來則是排名第2的鴻海(2317),以及排名第3的聯發科(2454)。不過,這也指出一個弱點,即兩者的績效均會受到台積電股價滿大的影響。

    006208總管理費用、年化報酬率優於0050

    無論是買賣交易或持有ETF,投資人都必須支付對應的成本,而相對於較「有感」的外扣成本(如手續費、證交稅),內扣成本往往容易被投資人所忽略,但是內扣成本會直接影響到ETF的淨值,因此長期下來,就會對報酬表現造成影響。

    內扣成本又稱為「總管理費用」,其中常見項目除了保管費、管理費,還包含指數授權費、上市費等雜支。值得一提的是,截至2024年7月底的資料顯示,雖然富邦台50和元大台灣50保管費都是0.02%,但是前者管理費為0.09%,總管理費用為0.14%;後者管理費為0.19%,總管理費用為0.25%,可以看出富邦台50略勝一籌。再者,若我們將觀察區間拉長到以一個完整的年度為單位,並整合近5年的數據,更可以準確地得知,富邦台50的總管理費用約僅有元大台灣50的一半,明顯更為低廉(詳見表3)。

    因此,綜上所述,雖然這2檔ETF是「孿生兄弟」,成立時間也都超過10年以上,報酬數據具備參考價值,但因為各自由不同的投信公司發行,內扣成本及其他成本項目不一樣,進而讓年化報酬率產生些微的差異。我們可以觀察到,即使兩者整體績效十分相近,近1年、近3年、近5年、近10年的年化報酬率,仍是以富邦台50較佳(詳見表4)。

    006208為半年配息,年均殖利率與0050相近

    在收益分配方面,富邦台50和元大台灣50都有配息,且都是採半年配,前者是同年的7月和11月,後者則是7月和隔年1月。這樣的配息邏輯,也讓元大台灣50的2次配息金額出現非常大的差異(詳見表5),以2024年為例,2024年7月的配息所屬區間為2024年上半年,而隔年1月的配息所屬區間才是2024年下半年。

    一般來說,下半年是台股的除權息旺季,故比較能參與到成分股的除權息,自然地也就讓1月的配息金額比起7月多上許多,形成「1大7小」(註1)的情況。

    名詞解釋_註1

    編按:1月大配、7月小配。

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