通膨期間，黃嘉斌建議投資防禦性高的個股，殖利率至少4.5%～5%以上才值得投資。另外，保守型投資人要更保守，積極型要放眼投機股，至於穩健型投資人，建議不要投資股市，因為沒買就沒有賠的問題，反而是贏家。
縱橫股市逾20年的冠軍操盤手黃嘉斌，認為不管是通膨或通縮，對股票市場來說都是負面影響。通膨導致利率上漲，影響股票合理本益比，當利率越高，合理本益比就會越低，例如原本合理本益比為15倍，隨著利率往上升，合理本益比只剩10倍。
黃嘉斌強調，2018年上半年的物價與利率水準相對較低，說是進入通膨期還稍早一些。通膨其實要到下一階段，也就是當利率持續往上走，景氣受到影響開始向下，企業盈餘也受到影響開始往下，才是談通膨的恰當時機。因此考量中間經歷至少6個月時間落差，不排除2019年才會出現通膨現象，而在等待通膨來臨之前，黃嘉斌無私分享3大股票操盤心法，希望投資人提早因應通膨所帶來的負面影響。
操盤心法1：
3大類股可作為通膨概念股
黃嘉斌認為，當通膨形成時，央行勢必祭出利率政策，通常在那時候景氣開始由高往下走。當景氣往下走時，投資人可選擇的股票，最好是偏向資產股、防禦性公司、籌碼穩定度高公司。
1.資產股：銀行股就是屬於資產股的一種，因為通膨發生、利率上升，銀行利差會增加。但黃嘉斌特別提醒，在通膨時期投資銀行股，要特別留意是否因為景氣往下而有倒帳風險，若排除倒帳風險，銀行股這類資產股在通膨時期是不錯的選擇。
2.防禦性高個股：通常是指殖利率高的公司，跟景氣好壞無關，投資人投資它就是想固定領取股利。這類公司大多獲利穩定，且偏向民生用途，每天固定會使用到（見表1）。可是黃嘉斌特別提醒，在通膨期間投資防禦性高的個股，殖利率一定要比10年期美國公債殖利率要高1.5倍，才比較值得投資。以2018年上半年來說，10年期公債殖利率突破3%，加上現在扣抵稅額減半，又要收健保補充費，表示殖利率至少4.5%~5%以上才值得投資。