說到現金流量表中的「營業現金流量」，不熟悉會計名詞的人可能就開始霧煞煞了。不要緊，看個例子就懂了。
今年暑假，經營綠茶飲料店的阿杰因茶飲市場競爭激烈，決定增加炸雞排業務， 於是他向銀行借款100萬元資金，又把老舊設備賣掉，得款5萬元。到了季底，公司的現金帳上多了2筆錢，1筆是賣設備的5 萬元，另1筆是銀行借款100萬元，共105 萬元。股東發現帳上多出這麼多現金，誤以為公司很賺錢，阿杰卻一直嚷著公司沒獲利，雙方因而發生爭吵，股東甚至揚言要告上法院，阿杰卻是有苦說不出。
股東的誤解來自於把帳上的現金，當作是賺到的錢，這也是很多小本生意經營者公司常犯的錯，要釐清這個誤解之前，得先把會計3大表當中的現金流量表弄清楚。
「現金流量表」分為3大塊：營業活動、投資活動、理財（融資）活動。它反映出公司在一段期間內的現金進出狀況，以及目前保有的現金水位（詳見表1）。
淨現金流量＝營業現金流量＋投資現金流量＋理財（融資）現金流量
從阿杰的例子可知，帳上多出的105萬元，其中100萬元是來自理財活動，5萬元是來自投資活動，但都與本篇所要特別強調的部分，也就是從營業活動所產生的「營業現金流量」無關。
配合損益表檢視 才能反映公司的投資價值
營業現金流量之所以重要，因為它代表著企業藉由「自身營運」所帶來的現金流，並不包括向外借錢，或變賣固定資產拿回的錢。因此必須把它跟損益表一起看，才能真正反映出公司的投資價值。
Tips＿營業現金和淨利走勢不同步時要小心
初步篩選公司時，除了看比例外（指營業現金流對淨利比），也要先搞清楚「淨利（純益）」和「營業現金流量」的趨勢關係。《怪老子帶你看懂財報選好股》的作者怪老子建議，如果出現高淨利，但營業現金卻仍低落，除了表示公司不夠有guts把「現金」收回到口袋裡，還應去細究背後原因。
▲圖表1