財務報表是企業經營的結果，除了可以用財務報表來找到好的投資標的，同樣的，也可以發現不宜投資的對象。因為企業發生經營上的困難或財務風暴時，多半在事前都會有跡可循，例如經濟景氣循環的變化、趨勢的改變、新應用新產品出現擠壓舊產品市場，或是政策的轉向等，在每月或是季度營收變化上就可先看出端倪。
除非是像颱風、地震等突如而來的天災，或是已經醞釀極久從未被挖出的人禍，例如2013年以來塑化劑、毒澱粉、人工香精、假油、食品安全危機等，這類事件在發生時會讓企業股價迅速崩跌、營收衰退，財務報表則會在當季或是之後季度，才看得到事件造成的影響。
投資上若僅單憑營收、淨利數字去判斷公司營運狀況，有時候可能會失準，因為不管是什麼會計準則，其實都會有可作帳的灰色空間，所以在研究企業基本面時， 負債比率、存貨、應收帳款及現金的變化，可以輔助判斷公司體質及營運狀況。
選股達人黃世聰分析，企業資產負債中的應收帳款、存貨，以及現金流量表中的自由現金流量（Free cash flow，營業活動現金流量減支應正常營運之投資活動的現金支出）變化，都與企業賺錢能力息息相關，只要其中任何1個指標異常，都代表投資風險提高；若3個指標同時異常，更代表企業財務正在惡化。另外，負債比率節節升高，不斷借新債還舊債，這也是公司經營狀況不佳的警訊。如果個股又屬於低股價、低本益比及低股價淨值比的「3低公司」，在這3個指標都惡化的情況時，投資人一定要避開， 這種便宜貨千萬不要碰！在實際應用時，留意以下4大警訊：
警訊1》 應收帳款、存貨周轉天數逾半年→恐有經營困難疑慮
當應收帳款回收天數及存貨周轉天數愈拉愈長時，前者代表收款不易，帳款成為呆帳風險提高，可能造成經營上的周轉困難。一般企業之間的交易，多半是30天∼ 60天內結清帳款，若要超過180天才能回收，經營上有很高的風險。