新興市場：外資持續買超亞洲新興股市，逢拉回便是極佳佈局時點

大部分新興股市自6月起皆出現震盪或盤跌行情，外資流入新興市場股市力道也不如4、5月份般強勁，然而新興亞洲股市於上週表現相對強勢，雖然有北韓發射飛彈的負面消息，但外資流往韓國股市的態度仍相當堅實，其中5月初至今的兩個月中，外資買超南韓個股均偏重半導體，鋼鐵，水泥與營建等景氣循環度較高的類股，同時間卻頻頻調節手上電信等防禦性較高族群，換句話說，歐美外資仍相當看好亞洲新興市場景氣復甦題材，正積極的建構較積極的投資組合部位，在可預見的未來，外資反手大幅度賣超亞洲股市的機率並不高，有利亞洲新興股市後續發展。
另外在中國股市部分，上海綜合指數上週漲幅居全球之冠，6月份採購經理人指數為53.2，高於5月份的53.1，已連續七個月向上翻揚(且連續第四個月在50以上)，顯示製造業持續復甦﹐刺激經濟政策成效逐步浮現，市場樂觀預期中國經濟正式觸底回升，領先世界復甦，企業獲利可望提升。
中國高層目前採取的是「宏觀偏多，微觀調整」的政策方向，在歐美各國的外在需求還沒明顯回升以前，政府會不斷釋放利多，鼓勵基礎建設和消費，將有利原物料、運輸、消費必需品、與景氣循環必需品類股未來表現。從資金面來看，中國新增貸款1至5月累計達5.8兆人民幣，達今年目標的106%，並已超過去年全年水準4.9兆，同時外資對中國股市也維持淨流入，因此，目前不論是內資、外資的資金都很充沛，資金動能可望支撐中國後市表現。
另外，本週新興亞洲關注焦點，包括7/6公佈的印度新一年度(2009/4~2010/3)財政預算案，可看出政府預計投注多少開支做基礎建設、政策措施及如何籌措財源，將決定對股市產生多少刺激作用。