印度股市在7/6公佈財政預算，當天股市下跌近5.8%(至台灣時間18:14止)，造成股市大跌原因主要是印度政府公佈2009/10財政預算，估計財政赤字將升至6.8%，此為1994年以來最高水準，並高於市場預期6.5%，雖然印度政府提出將在2011年將赤字調降至5.5%水準，但市場擔憂短期內過高赤字恐引發債信調降問題，且政府就赤字調降並無提出明確作法，這是引發股市重挫原因之一。

其中以銀行股如ICICI Bank 跌幅達9.95%較重，主要是市場擔心在高額的預算赤字下，銀行手中持有的政府債券價格下跌壓力大，另外主要業務為房地產放款的HDFC銀行，亦下跌近8.6%，因為政府並未如預期提出用以支持房市，如減免房貸利息負擔等的政策。

在原先外資關心的開放議題也並無特別著墨，僅強調重視外資對印度市場重要性一句話帶過，而在調降政府國營企業持股(disinvestment)也未提出細節，是造成印股大跌原因之二。

比較具體的政策皆集中在和稅制相關，主要施政重點放在稅改，減稅項目多且涵蓋範圍極廣，如增加個人所得稅免稅金額、延長製造業貨物出口退稅期間、調降能源商品交易稅、及對中老年人和農民的利息減稅等；另外將調升鋼材進口稅等，並維持企業所得稅不變，而之前討論已久的GST(商品服務稅)改革，也將於 2010/4/1正式開始執行；其他重要議題則包含將成立一個專責小組，針對是否增加能源價格進行討論。

由印度政府發表的聲明看出，現階段執政重點仍放在維持經濟成長和民生議題，特別是提出範圍極廣的減稅措施，來達成促進民生穩定的目標，然而在外資期望較大的項目並沒有看到明確的回應，是造成7/6印度股市大跌的主因。我們認為，雖然印度政府並未就外資感興趣的議題提出明確回應，但不排出之後再提出說明，且在稅改部分確立GST的執行，中長期而言有助於改善印度赤字問題，加以近期觀察印度出口等基本面表現持續轉佳，故維持對中長期中立偏樂觀看法；不過短期內，市場氣氛在預算公佈結果不如預期，加上目前看到印度雨季降雨表現較原先預估差，不利投資信心，故不排除短期內印度股市維持區間整理格局。