二、食物及原物料價格變動－國際原物料價格從2008年7月開始大幅下挫(原油價格從$147/桶下跌至2008年12月時最低$33 /桶)，受低基期因素影響，CPI　的年變動率自然會提高。JPMorgan假設原油現貨價格維持在目前水準之下，預估至2010年第一季CPI中的能源組成價格約將由去年9月的低點-9%y/y反彈0~2%。

上述二因素可能僅是暫時推升CPI上升的因素，未來另一重點在於通膨預期的變化。根據目前的預估，下半年英國經濟將開始復甦，屆時通膨預期亦可能隨之增溫，如此也會影響到MPC的決策。綜上所述，英國CPI成長率在今年年底至明年初間，可能突破2%，之後的變化將再取決於後續經濟走勢而定。JPMorgan利用泰勒法則，推估MPC最快在明年第一季就會升息一碼。

- 出售資產：截至目前，MPC在QE已購買的930億英鎊資產中，約97%都是英國公債。由此研判，MPC未來若出售資產，對公債市場的影響最大。但需注意的是，2009-10年英國政府預計將發行2,200億英鎊公債，MPC的政策是否會衝擊政府的籌資能力將是一大考量。未來仍需視市場狀況，才能判斷MPC可能出售資產的規模及推行時間。