換人做做看，政黨輪替將吸引外資流入

●政黨輪替有助提升市場氣氛

今年以來，全球股市已在3月築底，日本東証一部指數也在3月見低點後逐步上攻，低點反彈至波段高點(3/12~6/12)之漲幅達35.61%，此外，日經225指數今年來兩度攻回萬點之上，投資氣氛轉好、投資人風險胃納提高是股市反彈的主要因素。此外，7月中旬登場的歐美財報季節表現普遍優於市場預期，加上全球流動性充沛，資金回流至風險性資產比例提高，推動股市投資氣氛持續樂觀。在投資情緒升溫的情況下，日股也搭上股市反彈順風車。

另一方面，2005年小泉純一郎為推動日本郵政改革，不惜解散國會，在政壇贏得美名，在股市創造信心，2005年全年外資買超日股達928.37億美元。除了當年股市投資氣氛明顯轉佳之外，能夠推動日本國會改選巨輪，也是吸引外資回眸的主要原因。以2005年歷史經驗來看，當今日本政局更需要注入新氣息，本次政黨輪替帶動之期待心理，對提升市場投資氣氛具有正面助益。

●「渡邊太太」效應，選舉行情可望吸引外資回頭

由日本散戶多為家庭主婦，經常利用外匯或股市短線操作賺取資本利得，故市場習以「渡邊太太」(渡邊是日本常見姓氏)稱呼日本個人投資者。以全球新興市場起漲點2003年來看，渡邊太太在2003-2007年的五年間，年年賣超日本股市，投資重心放在日本以外市場的大有人在。反觀外資在2003-2007年間年年買超日股，土洋對作態勢明顯，然而這種情況在2008年明顯出現轉折。